近年来,经济全球化加剧,有越来越多的中国企业选择跨国家、跨区域经营,国际多元化经营已成为我国许多企业发展的方向。因此,如何采取国际多元化的策略成为中国企业所面临的重要难题。在现今国际金融一体化的大环境下,投资者需要审时度势大范围的跨国投资活动,尽可能规避市场风险,主动在各个国家或地区进行资产配置优化,以减少在单个国家或地区经营是遇到更大的经济或政治风险等。这种跨越国家和地区的经营行为称之为国际多元化。一般而言,多元化企业相比于专业化企业,规模更大且经营范围也更广泛,因此在多个市场的经营也更复杂,面临的信息不对称问题也更严重。这样对多元化企业管理者的监督更困难,从而导致多元化企业比专业化企业要付出更多的代理成本。那么,企业是否应当采取国际多元化策略?国际多元化是否能够给企业带来预期的收益?影响企业国际多元化策略实施的主要因素有哪些?将是我国企业进行国际多元化所面临的主要现实问题。虽然新兴市场企业也可以利用自身的成本优势进行国际多元化,但由于企业的关键资产较差,管理水平不高,且不具有声誉,在进行国际多元化时往往会因为自身的专有能力缺陷而造成绩效的下降。企业进入的国家数量越多,意味着企业必须具有越高的协调能力来应对不同的市场挑战。根据外来者劣势的观点,国际多元化程度的提高会导致企业在国际经营中不得不适应不同国家的文化、制度和社会环境。即使在其他国家市场的经验可以复制,进入新的东道国市场也需要企业更高的管理和协调能力。而对于中国企业来说,企业跨国经营的时间并不长,多国经营能力的缺乏会使企业面临更多难题。随着世界经济一体化程度的加深,国际市场经营环境的变化越来越快,竞争也越来越激烈。因此在这种形势下,企业渐渐更多地关注管理层在企业战略实施中所发挥的作用。而与专业化企业相比,国际多元化企业的一个明显特点在于其复杂性。首先,当企业的经营超出原有行业范围以及国内市场时,它不仅将要面临顾客、竞争者、规则政策等方面的多样性,还会面临文化、制度、经营环境等方面的多样性。企业原有的组织制度、组织文化、管理方法等就无法适应这种多样性的需求,这就给管理者带来一定的挑战。另外,国际多元化企业经营因其复杂性而增加了企业对高层管理者信息处理能力的要求,企业必须发展出能够有效收集和处理相关信息的信息处理机制来应对国际多元化所增加的复杂性。这种复杂性和处理问题通过两种方式影响到高层管理者的薪酬激励。首先,国际多元化企业经营的复杂性以及相伴随的信息处理问题加剧了所有者和管理者之间的信息不对称,使得所有者缺乏专业知识和能力且难以获得相关信息来监督管理者。其次,管理国际多元化企业的复杂性客观上也要求高层管理者具备更高的管理能力。因此,一方面本文对国际多元化的相关理论和研究文献进行了简单的梳理,同时也探讨了国际多元化策略如何影响到企业的成本、收益和绩效等。另一方面,本文基于行为金融学与传统金融学的理论观点,利用2008-2015年间披露的营业收入中含境外收入的上市公司为研究样本,并进行相应的剔除。从上市公司高管特征的视角,在对相关文献进行回顾以及对部分国家国际多元化发展较好的企业进行经验借鉴的基础上,研究了高管的性别、学历和兼任的特征对中国上市公司国际多元化经营所产生的影响,并在此基础上提出适合中国企业国际多元化发展的对策和建议。