随着时代变革,我国资本市场不断发展,同时股市传闻的传播速度也在加快。资本市场上的股市传闻此起彼伏,浩如烟海,而其中一些股市传闻容易给上市公司造成显著负面影响,不仅让广大投资者蒙受无端损失,也会破坏资本市场的运行效率。对于此,资本市场相关监管部门有明确文件规定,在有重大股市传闻时,上市公司应按照规定发布澄清公告。现有文献对股市传闻的辟谣效果研究中,多聚焦于澄清公告的作用。本文以南极电商和歌尔股份两家深交所上市公司为背景,研究其在受财务造假类股市传闻困扰时,作出的一系列澄清应对。其中,除了澄清公告,本文还把股份回购、发布业绩快报、互动易平台澄清等方式一起作为应对方式纳入考虑范畴中。在传闻及应对过程中,南极电商的股价崩盘,公司采取了许多应对措施试图挽回股价但效果并不好;歌尔股份虽也出现了股价下跌情况,但通过澄清应对很快就使股价回升。两家公司有着相近的财务造假类股市传闻,也都实施了一系列澄清操作来应对股市传闻,但澄清结果却大相径庭,究竟问题出在哪里?本文运用事件研究法,分别为南极电商与歌尔股份两家案例公司在面临股市传闻事件和回击传闻行为两个时点前后做了市场反应分析,据此发现两家公司的澄清效果差异。研究显示,财务造假股市传闻会使得案例公司的超额收益率和累计超额收益均出现显著负值,但在回击传闻后,不同公司的澄清应对会产生不同的短期市场反应效果。具体而言,公司高层对传闻的澄清态度是否积极,公司经营状况,澄清时间早晚以及回购方案的适当性等因素都会影响传闻的澄清效果。案例结论表明,公司管理层应正视传闻,对媒体报道进行及时地澄清,不能让公司长期处于消极情绪当中。最后,通过这两家公司的澄清效果差异让管理者认识到:股份回购、澄清公告等应对手段并不一定都能对股价产生显著影响,不能一味依靠澄清从根本上提升股价,还应当根据企业的具体情况和市场大环境来改善企业的发展。最终要提升股价、提高企业的价值,还应当落到实处,努力改善自身经营活动,规范信息披露。