1995年6月22日,中国第一家城商行—深圳市商业银行成立,由此算起,城商行群体己走过了17年的历程。截至2011年底,我国共有城市商业银行144家,总资产达到99845亿元①,与其他类商业银行“从无到有”直接组建的诞生不同,城市商业银行是在另一类金融机构——城市信用社的基础上整合转制而来,也即通常所说的“城市商业银行脱胎于城市信用社”。城商行的由来并非市场化方式,更多地带有行政计划色彩,但其从诞生伊始就确立了“服务地方经济、服务中小企业、服务城市居民”的发展方向,这在很大程度上填补了中国银行体系长期以来存在的功能缺失,在一定程度上缓解了金融体系的二元格局问题。虽然说城商行还面临着诸多问题,两级分化严重、资产质量参差不齐、资本充足率差距悬殊、产品创新能力差等,但是近些年来,城商行的快速发展也令人瞩目,跨区域经营、上市、综合化发展,它日益成为中国银行业舞台上的新锐,总体看来,城商行的综合实力日益提高。不少城商行还引入民间资本或者境外战略投资者,比如青岛银行引入意大利联合圣保罗银行,重庆银行引入香港大新银行,还有很多家城商行也已明确提出引资计划,这种股权结构的多元化进一步地稀释了地方政府持有城商行的股份。城商行股权结构的变化与城商行绩效的关系如何,政府持股是提高了还是降低了城商行的绩效,以及股权结构是通过什么样的机制影响到了城商行绩效,这是本文要研究的问题。目前大多数研究银行绩效的文章都是针对已经上市的一些银行,因为这些银行的数据相对容易获得,对于城商行绩效的研究还较少,即使研究,大多数都是研究股权结构中政府持股与城商行绩效的关系,对于细致化研究城商行股权结构的文章还比较少,本文通过各种渠道广泛搜集了我国63家城商行2005-2011年232份年报以及当地的宏观经济变量,样本涵盖了20个省份以及两个直辖市。文章不仅研究了股权结构与城商行的关系,并且将贷款集中度考虑其中,探讨股权结构是如何影响贷款集中度的,并最终如何影响到城商行绩效的。其中股权结构变量,将从股权集中度、股权属性、股权制衡度三个方面衡量,股权集中度用第一大股东持股比例CR1以及前五大股东持股比例平方和hdf5表示,股权属性将区分为第一大股东是地方政府、地方国有企业还是外资股,股权制衡度用第二至第五大股东持股比例之和除以第一大股东持股比例的值——Z指数来衡量；贷款集中度用最大单一客户贷款占资本净额比例Topl与最大十家客户贷款占资本净额比例Top10来衡量；城市商业银行绩效用总资产收益率ROA表示。文章共分为五个章节：第一章：绪论。此部分主要介绍本文的研究背景和研究意义,然后介绍了本文的研究方法与研究框架,最后指出本文的创新与不足之处。第二章：相关概念、理论基础以及文献综述。此部分介绍了股权结构、贷款集中度、城商行绩效的相关概念以及理论基础。并从股权结构与绩效研究以及股权结构、贷款集中度与绩效研究两个大的方面对国内外的研究状况进行了回顾。第三章：城商行发展历程以及发展现状分析。此部分首先介绍了我国城商行三个阶段的发展历程,然后描述了城商行的股权结构发展状况,最后对城商行近几年的经营现状进行了分析,主要是从城商行法人机构数、从业人员数、资产规模、不良贷款率、净利润、资本充足率、贷款集中度等几个方面展开。第四章：实证分析。在此章,通过搜集到的城商行数据,建立了城商行绩效以及贷款集中度模型,然后根据前文的理论分析并结合城商行的特殊性提出研究假设。接下来是实证回归部分,首先对城商行的股权结构与其经营绩效进行实证分析,而后对贷款集中度与股权结构进行回归分析,最后将三者综合,探讨股权结构是通过了什么样的机制对城商行的绩效产生了影响。第五章：实证结果及对策建议。本部分从实证的结论出发,提出了城商行应该在哪些方面进行优化,如何实现城商行经营的完善与绩效的提高。研究结果表明：(1)从股权集中度上来说,城市商业银行股权越趋于集中,城商行的不良贷款率越高,经营绩效也越差。(2)从股权性质上来说,第一大股东越是地方政府,城商行的总资产收益率也越低,不良贷款率越高,当第一大股东为国有性质企业时,这一现象不是十分显著；城商行引入外资股并没有起到改善其资产收益率的作用。(3)从股权制衡度上来说,其余大股东越是能对第一大股东形成制衡机制时,即Z指数越大时,城商行的不良贷款率越低,经营状况越好。(4)从股权结构与贷款集中度的关系来说,当城商行的第一大股东持股比例越高时,并且地方政府处于绝对控股地位时,城商行的单一客户贷款占资本净额的比例以及最大十家客户贷款占资本净额的比例也就越高。(5)从三者综合来说,第一大股东持股比例以及前五大股东持股比例的平方和与城商行经营绩效的负相关,与不良贷款率的正相关在一定程度上是由贷款集中度过高引起的。本文的创新之处在于：(1)国内大部分的文章都是研究上市的商业银行股权结构、贷款结构与经营绩效之间的关系,对城商行的研究还较少,即使研究,也仅仅只是较为简单地研究股权结构与城商行绩效之间的关系,还有部分文章主要探讨政府持股对城商行绩效的影响。本文在研究过程中,将贷款集中度加入到模型中,考察股权结构与贷款集中度的影响,并在此基础上探讨股权结构是通过什么样的机制影响城商行绩效的。(2)本文在研究股权结构时,加入了对股权制衡度的研究,并且在衡量股权属性时,将城商行第一大股东是否是外资股考虑其中,这样丰富了股权结构的内涵。(3)本文花费较长的时间搜集了我国63家城商行2005-2011年共232份年报,从中找取论文实证所需要的数据,样本涵盖了中国20个省份以及两个直辖市,相比其它关于城商行的研究,本文数据包含面更广,样本容量更大,具有一定的代表性。由于获取的城商行年报在年份上有缺失,并且既存在横截面序列,又存在时间序列,在实证分析时,本文运用stata作为计量软件,采用非平衡面板数据OLS回归分析方法,并对实证部分进行了稳健性检验,使结果更具说服力。不足之处：(1)城商行成立的时间相对于一些大银行而言还较短,组织机构与内部控制制度都不健全,在银监会的要求下,很多城商行都是最近几年才开始披露年报的,因此数据来源上有部分缺失,对模型的建立有一定的束缚。相信随着城商行改革的不断推进与完善,可供研究的数据将会越来越多,实证模型也会更加合理。(2)本文在考虑城商行的股权结构之股权属性时,主要考虑了国家持股以及外资入股,对于法人持股以及自然人持股并未考虑；其次,在考虑城商行的贷款集中度时,只是衡量了贷款集中投向某一客户或集团的情况,并没有考虑贷款投向某一地区或者行业的情况。这也是本文的不足之处；最后,在衡量城商行绩效时,本文只用到了总资产收益率ROA,对绩效的衡量还不够全面、客观。总而言之,本文为城商行股权结构与经营绩效之间的关系提供了新的证据,对提高城商行的收益率也有着重要的现实意义。城商行作为商业银行中的第三梯队,虽然资产规模远远小于国有商业银行,但是它为地方经济的发展也做出了不可磨灭的贡献。建立良好的公司治理机制,优化城商行的股权结构,才能更好地发挥其对金融资产基础性资源配置作用。并且随着2001年中国加入世界贸易组织,到目前为止,五年的过渡期早已结束,根据当时的承诺,外资银行将享受国民待遇,它们在给国内银行业带来先进管理经验的同时,也必将凭借其先进的公司治理机制、管理技术在高端领域与国内银行展开“真刀真枪”的直接竞争。城市商业银行作为我国银行业中的一员,提高其治理机制,改善其业绩也有利于在激烈的竞争中获得生存。