【摘 要】
:
我国股票市场自诞生以来就一直存在着暴涨暴跌的现象,为了改善股市投资者结构,抑制市场的剧烈波动,管理层提出了“超常规发展机构投资者力量”的战略。在这一战略的指导下,我
论文部分内容阅读
我国股票市场自诞生以来就一直存在着暴涨暴跌的现象,为了改善股市投资者结构,抑制市场的剧烈波动,管理层提出了“超常规发展机构投资者力量”的战略。在这一战略的指导下,我国证券投资基金取得了长足的发展,已经成为股票市场中一股举足轻重的力量。基金的投资行为对股市的影响也越来越大,而羊群行为正是基金投资行为中最引起人们关注的一种现象。目前来说,通过LSV模型对我国基金羊群行为的存在性进行研究,已经取得了一致观点。但关于基金羊群行为对于股票价格波动影响的研究,目前出现了“加剧波动”和“减弱波动”两种截然相反的观点。因此,对我国基金羊群行为及其对股价波动的影响进行研究对于引导基金业健康发展和优化股票市场投资环境具有十分重要的理论与现实意义。本文在对我国基金投资行为中出现的问题以及股票市场波动特征分析的基础上通过实证研究方法对我国基金羊群行为对股价波动的影响进行分析。先以2006年第2季度至2009年第3季度的偏股型基金为样本,利用LSV模型对其羊群行为进行测算,再以测算出的基金羊群行为度为基础构建一个面板数据模型,对基金羊群行为对股价波动的影响进行实证研究。通过上述研究得到的结论是:1.我国证券投资基金普遍存在显著的羊群行为、买入羊群行为以及卖出羊群行为;2.我国基金羊群行为与股票价格的波动呈正相关关系,但是2009年第3季度呈负相关关系。最后,本文结合前述研究从完善股票市场交易制度、提高上市公司质量、加强信息披露透明度、建立合理规范的基金评价体系等角度提出了引导我国证券投资基金健康发展,优化我国股票市场投资环境的政策建议。
其他文献
唐代边塞诗开创了边塞诗歌的高峰,两宋边塞诗词承前启下,对于研究边塞文学这一命题有着重要的意义,对研究边塞诗题材构成和演进有很大的价值。本文将边塞诗进行界定,在此基础
受城市化和工业化的影响,城市热岛是21世纪人类城市面临的主要环境问题之一,城市绿地是缓解热岛的重要因素。而城市热岛效应不仅受城市绿地中的植被数量的影响,而且受绿地空
由失调导致的态度改变一直受到社会心理学的关注,选择扩散效应是态度改变的结果之一。多个理论模型对此做出各种解释,近年来对失调的脑机制研究为行为模型提供了新的证据。文
随着世界经济一体化和全球化进程的加快以及我国市场经济的不断深入发展,家族企业也得到了快速的发展,并且成为社会主义市场经济体制中的一个重要组成部分。但是,目前存在的
针对我国大学校园交通联系日趋复杂、机动化程度不断上升而引发的交通安全、交通冲突、道路拥挤、停车空间不足、环境污染破环等问题,本文坚持"以人为本"的基础上,以确保校园
介绍了一种基于直接数字频率合成(DDS)技术的高频信号源的设计与实现。该系统以单片机STC89C54RD+和DDS芯片AD9851为核心,产生正弦波信号,通过AD835与THS6002实现幅度数控调
本文简要介绍目前船舶饮用水存在的问题,并探讨在船舶上可行的对饮用水进行消毒处理方法。
现代陶艺家的整个创作过程都是在与泥土和火打交道,因此,与传统的陶瓷只在烧好的坯体上绘画有了天壤之别。因为陶艺家必须掌握从泥土到烧成的全部过程,而不仅仅是绘画。众多
近年来,我国零售业蓬勃发展,零售业开始在社会经济流通中扮演重要角色,对我国国民经济做出了重要贡献。零售企业间人才争夺战日趋激烈,可以说,制定积极有效的人力资源管理措
太阳能作为一种取之不尽、用之不绝的可再生能源,将会在未来的能源替代中处于重要的地位。太阳能集热器是太阳能热利用系统的关键部件。复合抛物面型太阳能集热器是一种应用