现代企业的所有权与经营权相分离，使得剩余控制权与剩余索取权不匹配，企业的所有者和经营管理者之间产生委托代理关系，由于人力资本在企业中扮演着越来越重要的角色，它作为主要生产要素也要求参与利润分配，而人力资本具有同其所有者不可分离的特征，决定了企业的所有者需要对人力资本的所有者进行充分的激励。 在委托代理关系中，委托人只能看到代理人的业绩、难以观察到代理人努力的过程，而期权制度作为一种激励机制，可以使经营管理者的身份和股东的身份重叠，利益一致，由此激励高级管理人员不断努力提高公司业绩，最终达到股东和管理人员双赢的目的。在长期经济实践中，股票期权激励制度不仅具有较强的科学性，也在增强企业活力、规范市场秩序、推动企业和国民经济的发展发挥了积极的作用，日益成为现代经济管理的主流制度。我国的电信企业作为大型国企改革的典范，不仅都已经成功上市，而且都提出了实施股票期权计划。 本文运用数学模型，从数值方面分析其中一家电信企业——中国联通的股票期权计划，通过计算该企业部分被激励对象由行使股票期权获得的收益，实际分析了股票期权激励制度在我国电信企业中对管理层的激励效果。本文通过实证研究，补充前人已有的单纯的理论研究，这是本文的主要贡献。 本文介绍了金融期权中的股票期权及经济博弈论中的委托—代理理论，和建立在股票期权基础上的期权激励制度，并结合我国主体电信运营企业应用期权制度进行管理层激励的具体情况做利弊分析，最后根据所出现的问题和所得出的结论，提出针对我国电信企业实施股票期权激励制度的建议，希望文章能对推动我国电信企业建立合理的激励机制与长期业绩的不断增长作出贡献。