在证监会的批准下,我国创业板于2009年10月23日正式在深圳交易所开市,同年10月30日正式交易。创业板的成立可谓“十年磨一剑”,从最初的理想变成了今天的现实,它的出现是我国资本市场一个重大事件,为中小企业融资拓宽了渠道,为自主创新国家战略提供融资平台,为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。创业板扶持中小企业,尤其是高科技、高成长性企业,有些企业是难以满足主板市场的上市条件,无法在主板市场上募集到资金转而投向创业板。创业板相对于主板来说创业板风险比较大,因此研究创业板市场波动性与风险测度的规律,对资本市场发展和中小企业融资与投资者投资都是很有意义的。GARCH模型是一个专门针对金融数据分析的回归模型,特别适用于波动性的分析和风险测度,这样的分析对投资者的决策能起到非常重要的指导性作用,其意义很多时候超过了对数值本身的分析和预测。本文运用GARCH模型和VaR模型计算进行实证研究对其结果加以分析。全文分为五章：第一章绪论,介绍了研究的背景及意义,综述了国内外创业板的研究情况；第二章简述了创业板市场波动性定义和影响市场波动性和风险的因素,并对风险测度方法进行系统的阐述；第三章对GARCH模型和VaR模型的计算原理和计算过程进行了详细的阐述；第四章在前面的基础上,选取了创业板指数(399006)作为本文实证研究的样本,运用GARCH模型和VaR模型计算的波动性和风险程度,计算过程中运用了Eviews、Excel等软件进行数据的处理；第五章对全文研究内容进行概括总结,最后指出本文的不足和有待解决的问题。其中实证结果表明：受创业板上市公司业绩不稳定、创业板上市公司原始股票解禁潮、上市公司高管纷纷离职的影响,创业板市场风险总体较大。