基于SFA法的我国航运上市公司相对效率研究

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我国航运业的发展推动了我国与全球的经济贸易往来,对我国经济的高速增长做出了重大贡献,因此航运业的健康发展具有极其重要的意义。然而金融危机的爆发,不仅冲击了航运企业的经营发展,也暴露出积累已久的问题,故对航运企业的经营评价十分重要。纵观以往研究,集中在关注企业的利润效益层面上,多为效益绩效评价,但对航运企业的全面评估还应深入了解其运行能力以及市场表现。因此,本文旨在进一步探索航运企业的经营效率,并提出有效的措施提高我国航运企业效率的具体建议。随机前沿分析法(SFA)由于考虑了随机误差对效率的干扰,将生产单位无法控制的外在因素的影响从非效率值中剔除掉,更符合实际生产中的情况,在如今的技术效率研究中广为运用。目前,SFA已经为国内外农业、银行机构、保险业等各行业效率评估的重要手段。本文将采用随机前沿分析(SFA)方法对我国10家航运上市公司、国际7家航运上市公司进行了基于2007-2012年面板数据的相对效率测度与分析。论文选取总资产、资本支出、雇员人数以及营业收入作为运行效率的投入与产出指标;选取净利润、股东权益以及市场价值作为市场效率的投入产出指标。实证结果显示,我国航运上市公司相对效率水平十分低下,仅有中海集运与中远航运2007年运行效率为61.77%与51.51%,其余均低于50%。与国际航运上市公司相对效率值对比,我国航运上市公司均低于国际航运公司水平,可见我国航运上市公司在资产利用程度、资本市场的运作能力还有待进一步提高,而我国航运上市公司的相对效率具有很大的提升空间。最后,本文提出了提高我国航运上市公司相对效率的具体建议。
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