广州房地产市场是我国最为成熟的房地产市场之一，其发展历程和市场特征在我国房地产业的发展中具有典型性。作为资金密集型行业，房地产业对银行贷款的依赖程度很高，其发展必然受到国家货币政策尤其是利率政策的影响，因此研究利率变动对房地产市场的影响具有现实意义。　　 本文在假设市场非均衡和均衡条件下，分别利用非均衡模型和向量自回归模型，从数量、价格和投资等各个方面，较为全面的分析了利率变动对广州房地产市场的影响，所得结果对当前国家如何加强对房地产市场的调控以及在央行货币政策变动时房地产市场如何积极应对以促进房地产业的健康发展具有一定得借鉴意义。本文第一章介绍了国内外非均衡理论和利用货币政策调控房地产市场相关理论的研究现状。第二章简要介绍了文中所涉及的房地产相关定义，并概述了广州房地产市场的发展历程。第三章为理论部分，分析了各货币政策工具调控房地产市场的传导途径及调控效果，通过横向比较，证实利率是调控房地产市场的最优的货币政策工具。第四章为实证部分，首先从非均衡理论出发，构建了广州房地产市场的非均衡模型，研究利率变动对房地产有效供求的影响，并分析了非均衡条件下利率影响房价的作用机制；其次在假设市场均衡条件下构建了利率对房价、投资和房屋竣工面积的VAR模型，并对回归结果做了分析。在结论部分，对非均衡模型和VAR模型的分析效果做了比较，并对政府如何更好的利用货币政策调控房地产市场以及各地如何在国家宏观调控的大背景下推动本地房地产业的健康发展提出了一些建议。