混合所有制改革下股权结构对企业创新的影响研究

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我国在2006年提出建设创新型国家目标,此后,我国政府和企业对创新给予了高度的关注。目前中国经济正处于由“制造型”向“智造型”转型的关键时刻,创新发展战略作为一项国家重要战略,在中国此次转型中具有重要地位。实现科技创新的主力军是企业。创新不仅是一国核心竞争力的源泉,也是推动一国高质量经济增长、增强国际竞争力的关键因素。国有企业作为中国企业的骨干,在中国经济快速优质发展中发挥了不可替代的作用,作为中国企业领头羊的国有企业更需要走在创新前列。但国企长期以来一致存在所有者缺位、产权不清晰、政策性负担重等问题,使得国有企业在创新方面表现不佳。我国在经济领域,为激发国有企业活力,完善国有企业治理机制,改善国有企业绩效,对国有企业实施了多轮有针对性的改革,混合所有制改革应运而生。本文梳理了我国国有企业混合所有制改革和创新发展的时代背景,介绍了相关概念及理论基础。重点研究了在国有企业混合所有制改革中引入非国有资本后,股权结构调整对企业创新的影响。实证结果显示,在混合所有制改革的国有上市企业中,非国有股比例与企业创新呈倒“U”形,当非国有股比例为18.43%时,企业的创新投资达到最大值;股权制衡(非国有股与国有股间)对推动国有企业创新具有显著作用;在竞争性行业国有企业中,引进非国有资本由此产生的股权结构调整,对企业创新的影响更加的明显;相比于中央国有企业,地方性国有企业引入非国有资本后,企业创新效果提升更加明显。并根据研究结论,提出了相应的建议:包括分层分类推进混合所有制改革,扩大改革广度与深度;积极引入异质性股东,优化股权结构;充分结合非国有资本和国有资本优势,加大创新研发投入;继续简政放权,完善公司治理机制,降低代理成本等。本文的研究成果既丰富了国有企业混合所有制改革和企业创新的相关文献,同时也为如何进一步开展混合所有制改革提供了经验总结。
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