随着经济全球化的快速发展,各国金融市场之间的联系日益紧密,一国股市受到外部或内部因素的影响而发生异常波动时,另一市场也因此发生同向波动的股市风险传染也日渐频繁。2019年末,新冠疫情的突发,全球经济发展受挫,股市风险传染结构发生异变。直至今日,疫情仍持续发酵,未来风险结构的不确定性仍在延续。因此,探讨新冠疫情下股市风险传染效应问题具有重要的现实意义。基于此,本文采用理论分析和实证研究相结合的方式,分析探讨北半球三个洲八个股票市场对我国上证综指、深证成指的风险传染,其中包括北美洲美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数、多伦多300,欧洲德国DAX、意大利富时MIB、俄罗斯MOEX,亚洲韩国综合指数、日经225。首先,本文对风险传染效应的定义、研究演进历程、传染机理进行了梳理和分析;其次,利用VAR模型进行脉冲响应与方差分解,分析研究外部股市疫情前后对我国股市冲击的强度、影响程度的变化;接着利用DCC-GARCH模型计算动态相关系数对新冠疫情前后外部市场对我国股市的风险传染效应进行动态比对,并从收益率联动性和波动率联动性两个角度测度新冠疫情前后外部股市对我国股市的风险传染,较为客观地再现风险传染的动态变化过程,将风险传染变动情况进行了动态可视化分析。最后,利用格兰杰因果检验分析探讨疫情前后彼此之间的因果关系。本文研究表明,新冠疫情的确使得外部股票市场对我国的风险传染结构异化,但不同地区的股票市场由于当地疫情下经济刺激政策力度不尽相同,进而出现了相应的市场表现,虽在疫情爆发前段区间出现了较为显著的风险传染,但持续性弱。在所选区间,总体我国受外部股票市场的风险传染效应有所减弱。结合研究结论,本文针对突发事件的影响和股市风险传染结构快速动态变化的特征,提出应建立长期动态的风险识别、风险预警机制,定期测度外部股市对我国股市的风险传染效应的强度变化、结构变化,准确识别外部风险源,进一步完善市场制度,促进市场健康良性发展等政策建议。