随着经济全球化的深入,世界各国之间的联系越来越密切,汇率作为两个国家货币名义上的比价,在世界经济交往中发挥着纽带的作用。同时,随着布雷顿森林体系的解体,国际货币体系进入了浮动汇率时代,汇率波动成为外汇市场上常态特征。汇率成为衡量一国经济活动最重要的综合性价格指标,调节一国贸易收支的重要杠杆。研究人民币汇率所面临的市场压力不仅有助于我们识别和预测潜在的货币危机,而且更为重要的是,它能够测度中央银行外汇市场的干预程度,估计一国货币在外汇市场上所面临的升值或贬值压力,从而为一国中央银行的外汇市场操作提供比较好的预警机制和预测指标。因此,对人民币汇率市场压力问题进行研究,不论对经济学家还是对政府、跨国企业来说,具有重要的理论和现实意义。本文针对汇率的市场压力进行研究。首先对相关的理论、研究文献做了简要回顾,然后对我国汇率面临的汇率压力进行了宏观的定性分析和基于外汇市场压力指数(EMP)的定量分析。定性分析主要从我国的经济发展模式,短期资本流动状况以及我国所面临的外部压力三方面展开。定量分析方法采取现代计量经济学方法——ADF和PP单位根检验和两阶段最小二乘法。本文选取了适合中国的开放经济模型,对这个模型运用两阶段最小二乘法估计出模型的结构参数,进而用估计出的结构参数计算出人民币在1996～2008年所面临的汇率市场压力大小,然后对测算结果进行分析。通过分析发现,人民币在1997年亚洲金融危机后出现了明显的贬值压力,而后,由于中国经济发展以及贸易的不平衡,造成人民币慢慢从贬值压力过渡到升值压力,而2005年汇率改革以来,这种升值压力也有扩大的趋势。最后,根据分析及测算的结果,先分析了人民币汇率变动对我国产生的影响及未来的趋势,进而对消除人民币汇率市场压力提出了相应的政策建议。