【摘 要】
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本文以Markowitz投资组合理论为基础,建立Markowitz投资组合模型,应用概率论与数理统计、最优化方法以及线性代数等相关数学理论对我国保险投资组合优化问题进行实证研究。文
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本文以Markowitz投资组合理论为基础,建立Markowitz投资组合模型,应用概率论与数理统计、最优化方法以及线性代数等相关数学理论对我国保险投资组合优化问题进行实证研究。文章对以Markowitz投资组合模型和夏普单指数模型为代表的投资组合理论进行分析对比,指出Markowitz投资组合理论在投资组合实际运用方面的优势,然后对美国、英国、日本以及中国台湾的保险投资组合状况进行对比分析,在借鉴国外成功的保险投资经验后,结合我国保险投资资本市场的实践经验,指出我国保险投资组合存在的主要问题:投资结构不合理、投资风险过于集中、投资收益率较低。根据研究分析内容指出我国保险公司应该调整投资结构,进一步分散投资风险,提高投资收益率。在Markowitz投资组合优化理论的基础上,对Markowitz投资组合模型进行修改,将投资比例的限制条件加入到模型中。改进Markowitz投资组合模型后,应用EXCEL的规划求解功能简化Markowitz投资组合模型的计算过程。在简化的投资组合模型基础上,通过计算分析得出我国保险投资的最优组合:基金类、股票类和银行存款类投资方式占可运用资金的投资比例应为14.59%、24.90%和45.52%。根据我国目前保险投资组合的基本状况,得出结论:保险公司应该进一步加大权益类投资方式的投资比例,减少银行存款类投资方式的投资比例。
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