2007年由美国次贷危机引发的全球金融危机,来势凶猛,演变迅速,颇似“泰山崩于前”,至今仍令人心惊。在应对危机、拯救金融秩序的同时,人们始终在反思,为什么会发生金融危机,如何防范金融危机,国际金融体系究竟出了什么问题?重建与经济发展相适应的金融秩序以及为此所必须的国际金融监管改革就成为了各国政府和各国际金融机构、组织工作的焦点,当下“百年未遇”的国际金融危机催生着前所未有的金融监管改革。与以往发生过的金融危机相比,2008年发生的金融危机具有新的特点,通过这些新特点,我们可以探寻金融监管改革的趋向。此次金融危机是脱离实体经济发展需要的金融杠杆无以复加的使用,并穿透着各个金融市场。风险在各个市场间传递的同时又被放大,风险的累计导致了“系统性崩溃”,这集中体现在以次级住房抵押贷款这一基础金融产品衍生化的过程中。此次金融危机是资产价格泡沫,尤其是房地产价格泡沫破裂而导致的恐慌性去杠杆化。在资产价格形成的过程中,美联储为刺激经济繁荣而长期奉行的低利率政策及宽松的房地产政策则加速了资产价格泡沫的破裂。此次国际金融危机是在经济全球化的背景下发生的,与国际金融市场一体化紧密相连,与全球经济失衡存在密切的关系。面对金融危机下的种种问题,如何在金融监管环节上进行有效的控制,不仅需要具体的规范细则,而且需要功能强大和执行有力的机构。唯此才能将金融监管改革落到实处。金融危机爆发后,金融监管改革就从国际和国家两个层次同时展开。国际金融稳定理事会(论坛)等国际金融组织做出了努力,对金融监管改革进行了广泛、深入的研究。以美国为首的西方国家和以中国为主的新兴经济体都提出了对国际金融监管体制改革的方案。从某个方面而言,发达国家与发展中国家对国际金融危机的相互指责转变为对国际金融监管体制改革主导权的相互争夺。不断勃兴的国际金融监管体系改革呼声将对国际金融环境产生影响,也为我国参与国际金融秩序的重建提供了重要的战略机遇。本次的金融监管改革将对我国建设具有前瞻性的监管体系产生深远而积极的影响,为我国参与国际金融监管改革提供了重要的启示。