目前,PPP（Public-Private Partnership）模式已成为建设城市轨道交通项目的重要融资方式。鉴于城市轨道交通项目的准经营性和公共服务属性,政府选择合适的运营商对PPP模式在该类项目上的成功运用至关重要。针对城市轨道交通运营主体的选择,早期相对普遍的做法是采用当地轨道交通集团作为运营商负责项目运维。随着PPP模式在城市轨道交通建设中的广泛应用,越来越多的城市逐步打破选择当地轨道交通集团的常规做法,开始引进更有竞争力的非当地运营公司。非当地运营公司的进入破除了当地轨道交通集团的垄断经营模式,在一定程度上促进市场的有效竞争。然而,这一竞争局面给地方政府提出了一个如何从地理维度选择合适运营商的决策难题,即选择当地轨道交通集团还是非当地运营公司。这也决定了社会资本方（牵头方）如何选择联合体成员。基于此,本文旨在探讨影响城市轨道交通PPP项目运营商选择（当地轨道交通集团/非当地运营公司）的关键因素以及因素之间的组态路径,为地方政府选择合适的运营商以及社会资本方选择联合体成员提供指导。本文首先,在对不同类型运营商优劣势分析的基础上,运用文献研究和专家半结构化访谈初步识别出影响城市轨道交通PPP项目运营商选择的主要因素;并通过问卷调查对初始变量的重要性进行评分,剔除重要性程度较弱的指标,从而构建包含四个维度20个影响因素的运营商选择指标体系。其次,基于我国现有的73个处于采购和执行阶段的城市轨道交通PPP项目的样本数据,运用LASSO回归方法构建运营商选择的影响因素模型,验证影响运营商选择的关键因素。进而,运用清晰集定性比较分析（cs QCA）,从组态视角探讨多种因素的组合对运营商选择的联动效应。最后,综合回归分析和定性比较分析结果,试图为政府、社会资本方以及非当地运营公司决策者提供对策和建议。本文结论:第一,统计结果发现:目前近一半（41.1%）的城市轨道交通PPP项目采用非当地运营公司运营,尤其是非地铁PPP项目,如轻轨、有轨电车等,政府选择当地轨道交通集团与非当地运营公司的比例相对均衡。这表明越来越多的地方政府打破了选择当地轨道交通集团的传统做法,认识到在当地轨道交通运营市场中引入非当地运营公司保持适度竞争以提高运营质量和服务效率的重要性。第二,回归结果表明:项目运营期限、政商关系、社会资本方类型、社会资本方属性以及社会资本方是否有自己的运营公司这五个因素通过了变量筛选和显著性检验,对城市轨道交通PPP项目运营商的选择有显著影响。第三,定性比较分析结果显示:城市轨道交通PPP项目运营商的选择并非由单一因素所决定,而是受到多重因素的共同影响。分别识别出3种及4种选择当地轨道交通集团作为运营商与选择非当地运营公司作为运营商的组态路径,且各条件变量组态路径具有替代性。本文试图丰富城市轨道交通PPP项目运营管理的相关理论研究,同时这些探索为地方政府选择合适的运营商以提升城市轨道交通运营效率,以及为社会资本方选择合适的联合体成员以提高中标概率提供了指导。