我国股权众筹中的信息披露法律制度研究

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股权众筹是中小企业融资的重要手段,通过向投资者或者普通人让出一定比例的股份以此为对价获得资金的支持,而出资者则获得相应对价的期权,又称为“私募股权的互联网化”。一方面股权众筹能够提高融资效率,促进投资者充分利用闲置资金来参与市场;另一方面股权众筹能够改变企业所面临的融资困难,有利于企业发展。就目前情况而言,股权众筹存在的风险也是显而易见的,传统证券信息披露监管、反欺诈、投资者适当性等手段不足以应对股权众筹带来的法律问题,存在信息不对称、交易不公平、非法集资以及合同欺诈等情形。为了避免上述情况的发生,我国法律明确规定了信息披露责任的承担,但是该种责任承担不宜过高,其成本投入与信息披露之间是正比,义务越高成本越高风险也就越大,基于该种考量,为此设定适当、合理的披露义务最为妥当。
  第一部分引言就我国股权众筹以及信息披露制度的发展以及背景进行研究,梳理国内外对于股权众筹信息披露制度的研究现状,就本文的研究内容、方法以及创新点进行陈设。
  第二部分针对我国股权众筹信息披露制度存在的现状与问题进行了分析研究,从规范内容、功能定位、救济机制、追责机制四方面就现状进行了分析,深入论证了信息披露义务主体和内容、投资风险、平台权利与义务以及责任落实的问题。
  第三部分针对英美法系、大陆法系不同角度对股权众筹信息披露制度进行了立法比较,结合本国国情以及市场经济为基础的前提下,对英国守门人互补规则、多边互认机制以及JOBS法案进行了分析借鉴。
  第四部分对我国股权众筹信息披露制度提出了完善意见。尤其是在明确监管主体、职责划分,建立社会信用体系,明确信息披露义务主体多元化以及设置披露等级分层等多方面提出完善建议。
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