随着我国金融商品与服务的快速创新式发展,以及国民财富愈发倾向于投资增值式管理的需求不断增长,各监管机构近年来陆续发文释放信号,金融子行业的资产管理业务逐步实现了全面松绑,泛资管态势已然形成。在此利好政策环境下,各类金融机构都在积极推出名目繁多的集合理财产品或集合资产管理业务,私募等民间金融领域也出现了大量集合投资性质的融资形态。同时,跨行业、跨主体经营的新型交叉复合型金融工具也大量涌现,导致金融市场内部愈发融合和复杂化。然而在目前我国分业监管的模式下,各监管机构对资产管理业务的准入、合格投资者划分标准、运作管理规范等诸多方面都存在明显差异,与此同时还有许多像风险投资基金等新型私募资管业务以及多样的民间融资形态等还未纳入法律的规制范围,监管套利、监管真空等难题愈发凸显。分业监管模式下对监管政策的组织协调也加大了监管成本,牺牲了社会整体效益。由此可见,现行的分业监管模式已无法有效应对我国泛资管时代出现的各种新问题和潜在风险,我们需要在借鉴域外监管模式的基础上探寻适合我国的集合资产管理业务监管模式。纵观世界各国金融监管模式探索和演变的历程,成功的改革范式皆是基于金融统合立法的核心思路。因而,针对金融业的重要组成部分——集合资产管理业务,也可以在借鉴域外监管模式改革经验的基础上,探寻适合我国的、具有可操作性的监管模式,即“集合资产管理业务统合监管”,具体而言包含了金融产品(在本文中也作为对金融商品和服务的统称)、市场主体、监管机构这三个层面的统合。在该模式中,金融产品层面的统合是最基础和首要的。一方面,只有金融产品先实现了统合规制,才能直观有效地改善当前监管差异的现实问题;另一方面,产品层面的统合较之市场主体和监管机构的统合而言阻碍相对较小,可以对后两个层次的统合打下基础和铺垫。又鉴于集合性的资产管理业务是我国金融业资产管理的最主要形式,且其涉众面广、对金融行业影响巨大,因此当然成为金融产品层面需要重点规制的内容。本文认为,我国有必要借鉴日韩等国的立法模式,导入“集合投资计划”概念以抽象概括的定义兜底,并辅之构建起一套包含了市场准入、业务运作、市场退出环节的完善的体系性规范,尽可能的将各类新型集合资产管理业务都纳入法律的规制范围,最终实现对金融投资者权益的完整保护。在这种监管模式的思路下,并结合我国集合资产管理业务的规制现况,本文认为,对市场准入和业务运作的规范我国的立法经验相对较为成熟,只不过在分业监管模式下,各监管机构对其管辖范围内的集合资产管理业务在诸如合格投资者的资金实力标准等量化而具体的细节上有所差异,而这些差异在把握统合监管的原则和标准的基础上通过对规范的修改协调来弥合是相对直接和容易的。相比之下,集合资产管理业务的市场退出机制是我国现行立法最薄弱的环节,诸如申购、赎回、转让和资产证券化等制度仅适用于部分产品,而“侧袋账户”等可借鉴的域外创新制度在我国立法规范中根本未有体现且实践中基本没有适用。因此,有必要在完善和推广适用已有机制的同时引入创新机制,加强市场退出环节的规范体系建设。最终促进我国集合资产管理业务在市场准入、业务运作、市场退出各环节统合监管体系的完善。除导言及结语外,本文分为三个部分:第一章,泛资管时代我国金融子行业资产管理业务全面松绑,资产管理业务模式日益多样化复杂化。然而在金融市场日趋融合的大背景下,分业监管已不能适应资产管理市场发展的需要。因此本章对我国各金融子行业截至目前所有关于资产管理业务的规范性文件进行了完整收集,并有针对性地对审批方式、合格投资者标准等重要规范进行了必要的梳理和对比分析,一方面为以后学者们的研究提供了全面而有价值的规范索引参考,另一方面也以此说明了分业监管模式下的规范差异容易造成监管套利等诸多问题,因此我国亟需改变监管模式统一监管规范。接下来,本章对主要金融机构的典型集合资产管理产品的运作结构进行剖析,概括出它们的信托法律关系共性,以此论证集合资产管理业务统合监管的合理性和可行性。最后,归结出当前我国资产管理业务分业监管现状存在的问题,以引出第二章对域外模式的分析和借鉴。第二章,先简述从“机构监管”向“功能监管”转换的两种域外模式,即多头功能监管和统一功能监管,在此基础上结合我国实情阐述如何移植借鉴域外模式,分析得出我国集合资产管理业务监管模式的最佳选择,即包含了金融产品、市场主体和监管机构这三个层面内涵的“集合资产管理业务统合监管”。第三章,分析集合资产管理业务具体应该如何统合监管。首先,对市场准入的统合监管应包含管理人准入、投资者准入、集合资产管理产品准入三部分。其次,业务运作的统合监管应该以信息披露监管为核心,统一计划资产的托管要求,重点强化管理人的忠实、勤勉、信赖义务,同时还可以引入“投资者资产补偿计划”保险等创新制度。最后,要重点完善当前我国最薄弱的市场退出环节的统合监管,具体而言应完善“集合投资计划份额”的赎回和转让制度,推广资产证券化普遍适用,同时引入“侧袋账户”结算机制等创新制度。