当前我国经济发展进入新常态,经济体制改革进入深水区,党中央提出了全面深化国企改革,推进国有资本优化重组。装备制造业一直以来都是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志,是一国制造业的基础和核心竞争力所在。国务院发布了《中国制造2025》战略方针,将高端制造业发展再次提升到国家战略高度。为了顺应时代发展要求,实现资源的优化配置,中铁二局股份有限公司(以下简称中铁二局)与其间接控股股东中国中铁股份有限公司(以下简称中国中铁)进行了资产置换,中铁二局置入中铁山桥、中铁宝桥、中铁科工及中铁工程装备四家全资子公司,完成了由土木工程建筑业向专业装备制造业的转变。此次资产置换的顺利实施,既对中铁二局和中国中铁有重要意义,同时也能为我国装备制造业公司的发展提供借鉴,是历年来国企改革与资产置换式资产重组的经典案例。本文以中铁二局此次资产置换为研究对象,首先从资产置换绩效及评价方法两个方面对国内外文献进行了梳理,然后介绍了资产置换和资产置换绩效的相关概念,以及资产置换绩效评价理论及方法。接着本文从资产置换动因、标的及过程三个方面详细介绍了中铁二局与中国中铁的资产置换方案。本文采用财务指标法与功效系数法对中铁二局资产置换前后各项财务指标及综合表现进行了分析,然后运用事件研究法对中铁二局资产置换前后的市场表现进行了分析,综合得出此次资产置换促进了中铁二局的长远发展的结论。最后本文针对中铁二局置换后存在的整合风险提出了相应的建议。通过分析,本文认为中铁二局的资产置换顺应了时代发展,符合双方需求改革的战略初衷,实现了优化资产结构的目的,是一次非常成功的资产置换。但是置换后的公司整合存在着一定的问题,公司的资金及存货管理能力有待提高,高层人事整合面临挑战。本文建议公司应重点关注置换后的公司整合,通过加强资金预算管理、完善应收账款管理、实行集中化信息化的订单管理模式、优化高管激励和培训制度等举措,加快整合步伐,实现公司跨越式发展。