借鉴美国公募基金发展经验,主动管理权益类产品能够一年打败S&P500的概率只有33.93%;从长期角度来看,指数投资也能跑赢大部分个股,且波动率更小,投资体验更佳;由于ETF产品的诸多优势,近年来国内外的ETF产品规模得到迅猛增加;而目前市场上的ETF产品大部分采用市值加权的方式,市值加权的方式存在诸多弊端,往往带来投资收益不达预期;同时导致投资品种的同质化,满足不了投资者差异化投资需求;而采用Smart Beta策略的ETF产品不同于传统的宽基指数,其在被动投资的基础上,通过对传统市场规模指数进行成分和权重的优化,增加标的指数在特定因子或特定事物上的暴露度,使指数能够整体获取该因子带来的独特投资收益。近年来,Smart Beta策略在我国有一定的发展,但是还不是很成熟;特别是大多数产品均聚焦于主板市场,基准大多以上证50、沪深300等蓝筹指数;聚焦于创业板的Smart Beta策略的ETF产品少之又少,不利于投资者对于创业板的投资需求。因此本文旨在基于Smart Beta策略聚焦于创业板,通过筛选各选股因子,以超额收益确定因子权重,再结合综合Z评分,形成选股模型,根据等权构建投资组合,编制产品跟踪指数,设计一个Smart Beta策略的ETF产品;这样可以避免传统市值加权的弊端,同时满足投资者多样性的投资需求。在完成产品指数编制之后,对ETF产品进行回溯,从收益层面与风险层面两次方面与市场上现有的产品进行对比分析,得出相关结论,提出合理建议,以期为后续的相关研究及创业板投资组合设计做出贡献。