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在经济全球化的今天,各国经济联系越来越紧密,相互依存度逐步提高。随着中国与国际市场的逐渐融合,我国的跨国企业应运而生,逐渐扩大,并开始在世界舞台上扮演角色。同时,我国跨国企业面临的外汇风险暴露问题也日益突出,很多企业因汇率波动大幅受损。我国跨国企业面临的外汇风险暴露情况究竟如何,哪些因素影响着我国跨国企业的外汇风险暴露情况,这是本文研究的重点。
本文主要通过实证的手段对在上交所和深交所上市的跨国企业进行外汇风险测量,找出了47家外汇风险暴露比较显著的跨国企业,通过对文献的研究找到了4个外汇暴露的决定因子“股利支付率”、“速动比率”、“长期负债比率”和“账面市值比率”,并通过研究添加了代表企业风险水平的“经营杠杆系数”和代表企业营运能力的“总资产周转率”为外汇风险暴露的决定因子,通过建立多元线性回归模型,分析这6个决定因子对我国跨国企业的外汇风险暴露的影响,并得出以下结论:
1、股利支付率、速动比率和账面市值比率与我国跨国企业的外汇风险暴露之间并不存在明显的相关关系。
2、长期负债比率和总资产周转率与我国跨国企业的外汇风险暴露之间呈现正相关关系。
3、经营杠杆系数与我国跨国企业的外汇风险暴露之间呈现负相关关系。