工业革命以来,在欧美强国技术溢出效应的引领下,世界经济逐渐从供给约束型经济态势向需求约束型经济态势转变。新古典经济学诸多理论模型赖以运行的前提假设与市场条件渐行渐远,很多原来有效的理论对于分析需求约束型经济态势下的经济问题已经无效。本文从总供求态势角度讨论了柯布—道格拉斯生产函数暗含的前提假设,认为该函数在供给约束型经济态势有效,在需求约束型经济态势无效。只有在“供给约束型经济”态势下,才可能保证统计数据中的K(资本)全部参与生产,即统计数据中的资本可视为百分之百的“有效资本”。当经济社会已经进入了“需求约束型经济”态势时,如果有效需求不足,厂商就会缩减产量甚至停业。于是,全社会必有比例不断变化的存量资本是“无效资本”。我们虚拟了中国、美国和日本进入需求约束型经济后的资本闲置率,发现在不同的“有效资本”条件下拟合的各要素产出弹性均不相同。因此,得出在需求约束型经济态势下以柯布—道格拉斯生产函数为基础的经济增长要素的分析结论是不可靠的。