“私募股权投资基金”这个名词在20年前还不存在，如今己成为一个管理资金超过7000亿美元的庞大行业。由于对高额投资回报的渴求、全球化趋势，以及私募股权投资基金对单个公司、地区和国家经济的积极推动作用、许多为债务困扰的公司被迫出售核心资产、长达数年的低利率时期降低了融资成本、私募股权投资基金手中握有大量现金、使其有能力大举展开收购行动等等多种原因，使得私募股权基金势力近年来在国外金融界及企业界的发展日益壮大。而在我国，私募股权投资的发展也极其迅速，作为私有权益资本投资主要投资者之一的风险投资基金来到中国至少已经有十年的时间，自1999年网络热潮以后，她们成为了中国网络公司的主要资金来源之一。　　 就我国中小企业来说，总体而言，我国的中小企业虽然有着较快的发展速度，但自有资产仍然较少，同时信息不对称，信用等级偏低，这些因素都大大限制了中小企业的债务融资来源。面对潜在的高风险，银行贷款往往选择避而远之，而追求高风险、高收益的私募股权投资将起到更重要的作用。利用自身的投资经验和行业知识，私募股权将对中小企业发展起到积极推进的作用。首先，私募股权投资可以帮助企业改善股东结构，同时建立起有利于上市的治理结构、监管体系、法律框架和财务制度。私募股权资本的进入确定了新的的股权结构，不再是单一大股东，避免或降低了决策上的风险。通常，私募股权投资人以董事会作为监督管理的平台，并逐步建立起透明的公司治理结构，为将来的公开上市打下基础。而董事会的引入也有效打破以往老板或者管理者占绝对的地位，对于公司的法律及财务方面起到了监督和促进的作用。其次，私募股权投资可以帮助企业比较好地解决好员工激励问题，建立起有利于上市的员工激励制度。由于私募股权投资人并不直接介入公司运营，因此对于管理者和员工的激励是其投资后的重要课题，而股票期权是最为常见和有效的激励手段。一般而言，投资人在入股前就会与原有股东达成协议，拿出一定比例的股份用作今后的股票期权激励。这样的方式，将管理层和员工与公司的利益的捆绑在一起，体现出了强大的生命力。　　 再次，私募股权投资可以通过引入战略资本帮助企业迅速扩大规模，从而在未来上市的时候更容易获得投资银行的调研支持和投资者的追捧。经过研究，拥有私募股权资本投资的企业，其上市后的表现要好于平均水平。这也侧面反映了市场对于私募股权投资决策的信任和支持。加上对于投入资金的运用，企业的管理层次和自身水平都有了进一步的提高。最后，私募股权投资人所携带的市场视野、产业运作经验和战略资源，可以帮助企业更快地成长和成熟起来。一些私募股权投资机构往往拥有多年的行业投资经验，在现实过程中，私募股权投资人也会利用自身资源帮助被投资企业开拓市场，或者进行资本运作，将企业做大做强。　　 总体而言，私募股权投资更有可能产生立竿见影的协同效应，从而在比较短的时间内改善企业的收入、成本结构，提高企业的核心竞争力并最终带来企业业绩和股东价值的提升。比较而言，私募战略投资人更加着眼于未来的发展和长期受益，而不仅仅寻求短期的投资回报。　　 该论文详细分析私有权益资本投资的特点，私有权益资本投资市场的结构及整个运作流程，指出了私有股权投资对国内企业在公司治理和融资战略上的启示。由于我国的私募市场处于起步阶段，无论是在市场成熟度、制度机制及发展模式等各方面，我国的私募股权产业都存在诸多的障碍、疑虑和争议。该论文通过对摩根士丹利、英联国际、鼎晖投资等三家投资公司投资“蒙牛”的案例的具体的分析力图为我国处于初级阶段的私募产业提供一些发展模式方面的建议，同时为中小企业如何进行私募融资提供了一些参考。　　 该论文的研究主要分为五个部分。第一部分为序论，论文的第二部分是私募股权市场的概述，主要对私募股权概念进行的界定，分析了私募股权与私募基金的区别，本部分还分别介绍了私有股权投资的分类，公司不同时期对应的私有股权投资基金，私有股权市场结构，美国私有权益资本的主要来源与构成比例及私有股权投资市场运作流程有限合伙人制度。论文的第三部分是对三家巨头投资蒙牛的案例描述，首先介绍了蒙牛的企业背景，发展历程和融资过程中碰到的一系列困难，接着对三家国际巨头和蒙牛互相选择并最终联姻做了介绍。接下来介绍了第一轮融资，第二轮融资及最后的上市和基金退出的全过程。第四部分针对本案例进行了详细的分析，提出了一些由案例带来的疑问并作出解答，这些问题包括：私募投资者给蒙牛带来了什么；摩根与鼎晖是怎么进入蒙牛的；在投资过程中蒙牛是否被贱卖以及和国外成熟的投资者相比较，我国本土投资者面临的一些劣势。第五部分是我国私募股权市场发展模式的构建和道路选择，分析了我国中小企业在融资过程中面临的机遇与挑战，如何谋求资本市场四个子系统平衡协调的发展，进一步完善私募股权投融资产业的相关法律体系，如何培育机构投资者等问题。在本部分的最后，针对我国中小企业在寻求私募融资的时候还面对的一些问题，提出了一些可操作的建议。