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随着我国改革开放的深入和资本市场的完善，企业之间的兼并收购案例普遍增多，特别是在2008年全球金融危机爆发之后，新一轮的企业合并浪潮汹涌袭来。伴随企业合并规模的扩大，企业合并也带来一系列的会计问题。其中，企业合并下产生的商誉一直都是会计界探讨和争论的话题之一，商誉的本质含义、计量方法以及商誉与企业价值的关系等问题引起学术界广泛关注。另外，由于合并商誉在企业财务报表中的金额越来越大，所占比例越来越高，投资者对公司合并的反应，及公司合并对投资者决策的影响也日益显现。由此，研究和分析合并商誉与上市公司股价的关系，建立合并商誉与上市公司股价关系的模型具有重要的理论和现实意义。 目前，国内对于商誉的研究已有较长的时间，也产生了一些代表性成果，但截止目前，国内关于商誉的研究大多立足于商誉的本质、确认计量及会计处理和评估，对于合并商誉与上市公司股价的关系的单独研究较少，分时间、分行业对于合并商誉与各上市公司股价关系的研究更为缺乏。另一方面，随着全球化，世界一体化的进程不断加快，不同国家间的公司合并的数量增长加快，合并规模也日益扩大，在这种背景下，国内外学界却缺乏对不同资本市场下的合并商誉与股价的关系的对比研究。 因此，本文选取了2008-2012年这5年的年末合并资产负债表中，商誉净额不为零的沪市A股上市公司和相同期间内，商誉净额不为零的美国纽约证券交易所(NYSE)上市公司作为初选样本，通过相关性分析、多元回归分析、对比分析、Voung检验和稳健性检验研究了中美上市公司的合并商誉与公司股价的相关关系。通过研究发现:(1)合并商誉具有价值相关性。(2)合并商誉的价值相关性具有时效性。(3)美国上市公司合并商誉的价值相关性，相较于中国上市公司来说，其相关关系更加显著。最后，本文根据实证检验结果提出相应的政策建议以及未来进一步的研究展望。