目前,面临日益严峻的环境恶化问题,全球主要国家都推出了碳减排措施,并相继提出实现碳达峰和碳中和的时间节点。我国作为目前全球碳排放量最高的国家,也对全球做出了“3060”的庄严承诺。但是“3060”目标并不可能一蹴而就,也绝非是通过行政命令的手段强制完成,一定需要企业自发的进行积极配合。而在市场化的机制下,企业只要能在减碳行为中获得实质性的利益,那么企业就会自发的进行低碳转型,从而促进双碳目标的如期实现。因此,为了探究企业是否能在减碳行为中获得实质性利益,本文对企业碳绩效和财务绩效的影响关系以及碳绩效与股价表现的影响关系展开对应的研究。首先,本文通过对历史文献进行回顾,确立了本文的主要研究思路和研究方法。由于我国并未强制要求企业披露碳排放数据,本文只能通过不同行业的碳排放量数据,运用成本比例法推算出不同企业的碳排放量,然后用单位碳排放量下企业所能赚取的营业收入这一指标来作为企业碳绩效的代理变量。其次,通过分析企业碳绩效对企业财务绩效以及股价表现造成影响的作用机理,本文提出相应的研究假设,并根据研究假设构建对应的回归模型。在具体的模型中,本文选择ROA作为企业财务绩效的代理变量,选择托宾Q值作为企业市场价值的代理变量,选择股票年化收益率作为企业股价表现的代理变量,同时结合公司规模、毛利率、资本结构、营业收入增长率、融资行为、资本支出、实控人控股比例作为控制变量。最后,在模型设立好后,本文选择了2010-2019年10年间二氧化碳排放量均值在10亿吨当量以上的行业作为主要研究行业,共计包括3个行业,分别是:生产和供应的电力、蒸汽和热水,非金属矿产制品,黑色金属冶炼及压延加工业。通过对上述3个行业的上市公司进行筛选,最终选取118家公司作为实证研究样本。此外,为了探究行业选择对于研究结论的影响,本文又在全行业中重新进行样本筛选,最终选取195家公司为实证研究样本。通过样本数据,本文对假设模型进行实证检验,最终得到的研究结果如下:（1）对于高碳排放行业的企业来说,碳绩效表现对企业财务绩效表现有正向促进作用。由于这类企业的成本结构中能源消耗占据大头,所以当企业通过技术进步带来单位生产能耗的下降以及单位能源使用效率的提高后,企业的碳排放量就会下降,同时企业的生产成本也会下行。因此,企业碳绩效的提升,意味着企业生产成本的下移,从而带来企业财务绩效表现的提升。而当我国碳交易市场机制更加完善后,企业可以通过出售碳排放权获得额外的盈利,这也会带动企业财务绩效表现的提升。同时,本文也验证了碳绩效和财务绩效两者之间的相互作用关系,在控制变量内生性问题的前提下,碳绩效对企业财务绩效表现有正向促进作用这一结果依旧是显著的。（2）对于高碳排放行业的企业来说,碳绩效表现对企业股价表现具有正向的推动作用。由于高碳排放行业一般都处于行业发展阶段中后期,在行业成熟期内,企业爆发式增长基本已不可能,所以投资者更加注重的是企业的盈利能力。而当企业的单位碳排放量下降时,投资者会将其认定为利好消息,因为碳排放量下降意味着企业单位能耗的下降,意味着企业生产成本的下降,所以最终企业盈利能力的提升使得投资者对公司市场价值进行重新认定,以年化收益率所反映的企业股价表现也会更好。（3）如果将样本扩充到全行业,则碳绩效与企业财务绩效和企业股价表现并不存在显著的正相关关系。由于碳绩效计算方式的差异性以及行业结构差异和行业所处的发展阶段的不同,导致部分行业碳绩效与财务绩效和股价表现并不存在显著的相关关系。首先,本文采用的是成本比例法来估算企业碳排放量数据,但是由于行业与行业、企业与企业之间会存在差异性,如果仅根据成本比例测算碳排放量可能会与实际数据出现较大误差。此外,由于行业结构的差异,比如不同行业的成本结构是不一样的,如果能源成本占比较低,即使碳排放量下降,对于企业的财务绩效表现带来的增益效果也是有限的。同时行业所处的发展阶段也决定了投资者对于企业市场价值评判的主要依据,如果某一行业碳绩效表现并不是影响企业发展的核心因素,那么投资者在对企业进行市场价值评估时就不会过多的考虑企业的碳绩效表现,所以两者直接的相关关系也就会弱一些。