随着近些年国内经济的迅速发展，生活垃圾产生量也快速增长，土地的日益稀缺与垃圾量的持续增长之间矛盾越来越突出，生活垃圾处理问题急需解决。BOT模式凭借其优势被越来越多的应用到垃圾发电行业。由于国内垃圾发电BOT项目周期长、利益相关者多，实施过程中合约问题层出不穷，因此研究项目各利益相关者之间的合约与信任关系显得愈加重要。本文以BOT项目的相关理论为基础，结合交易成本理论、合约理论和项目利益相关者理论，在对国内外相关的文献综述基础上，分析了BOT项目利益相关者组织网络关系和合约关系，提出了BOT项目合约与信任关系模型，用以分析合约和信任关系、信任与绩效的关系。本文以国内X市生活垃圾发电BOT项目为案例，针对立项、招投标、建设、运营等阶段出现的实际问题，利用合约与信任关系模型，以项目公司视角分析各利益相关者（主要是政府、工程承包商、设备供应商和周边居民）的合约与信任关系，说明信任在不同阶段是动态变化的，信任是对合约的有效补充，并提出了若干实践建议。研究结果对国内垃圾发电BOT项目的运作有一定的参考价值。