私募股权投资作为一个创新型投融资方式,在全球范围内已形成一个庞大的产业,它所创造的经济效益巨大,业绩令人瞩目。在经济全球化的今天,私募股权投资的发展,对维护金融市场稳定、培育多层次资本市场、拓宽中小企业融资渠道、完善公司治理结构、提高资金利用效率、促进产业结构升级都起到重要的推动作用。我国的私募股权投资起步较晚,2004年国际私募股权投资基金开始进入我国,此后,我国本土的私募股权投资基金获得了较快的发展,其规模和业绩令人惊叹。在我国私募股权市场上,既有外资私募股权基金,也有本土的人民币私募股权基金,还包括中外合资私募股权基金。2006年我国被评为亚洲最为活跃的私募股权市场。2009年10月我国创业板的开板拓宽了我国私募股权基金的退出渠道,成功实现境内退出,这是我国私募股权投资发展历程的重要转折。2010年我国私募股权市场呈现出前所未有的活力。然而作为中国本士的私募股权投资,在其起步阶段仍存在许多现实问题和发展障碍,极大制约了我国私募股权投资的进一步发展。私募股权基金是资本市场不断发展的必然结果,其进入中国的时间不过一二十年,却依然成为我国经济发展的重要依靠力量,虽然我国政府高度重视私募股权基金的发展,但效果却并不理想,究其原因,在于私募股权基金产生并发展于发达的市场经济及相应的制度环境。由于我国目前正处于经济转型期,市场经济的相关制度还不够完善,相应法律制度的缺失,对其造成了诸多不便,尤其表现为私募股权基金退出的相关法律制度的亟待完善。而在私募股权基金的整个运行过程中,资本的退出是最为关键的一环。只有私募股权基金顺利地从投资项目中退出并获得高额利润,才能吸引更多的资本进入私募股权投资领域。文章通过比较分析美国、德国和我国私募股权基金退出制度的实际情况和现行规定,提出了一些完善建议。本文分为四个部分对私募股权基金退出法律制度‘进行研究：第一部分,私募股权基金及退出制度概论。从私募股权基金的概念、特征进行介绍,并对私募股权基金与其他类型基金进行比较,在介绍私募股权基金的概念及其运行过程的基础上进而又引出了私募股权基金的退出方式及退出制度的意义。第二部分,从介绍我国私募股权基金存在的问题出发,分别从首次公开上市、企业并购、股份回购、清算退出四个方面分析我国私募股权基金退出的法律障碍,为后文分析我国在未来的资本市场上化解制度难题奠定基础。第三部,简要介绍美国、德国私募股权基金退出的相关法律制度情况。美国是典型的以市场为导向的资本市场体系,而德国却恰恰相反,是以银行为导向的资本市场体系。我国一直以来都是以银行为主导的资本市场体系,但是由于我国目前正在建设社会主义市场经济体系,原来单纯以银行为主导的资本体系显然不能够满足目前国内的资本需求,对这两个国家相关制度的介绍,刚好可以为缓解我国目前这种尴尬的处境提供思路。第四部分,提出了我国私募股权基金退出制度的完善建议,着重从制度层面构建一个多层次的资本市场运作体系,并加强资本市场运作的法律环境构建。