随着世界金融市场向着自由化和全球化的发展,金融深化程度的加深使金融风险变得更加容易爆发和传染。因此,如何有效地防范金融风险,以促进经济持续健康的发展引起了各国政府以及国际组织的高度重视。作为一个双重转型国家,中国在金融领域取得了很大成绩的同时,金融风险问题也开始逐渐暴露出来。2014年以来,中国金融领域日益暴露的地方债、影子银行、违约、银行挤兑等问题引起广泛关注,悲观情绪随着经济增速放缓蔓延开来,许多人认为中国正处于金融危机的边缘。此时货币市场、资本市场以及大宗商品市场由于发达国家经济体出现的严重分歧而产生了动荡,这种动荡不仅在世界经济复苏的重要时刻带来了新的不确定性,也让中国经济迎来了复杂的金融风险挑战。因此,研究新形势下金融风险的生成与防范问题,化解金融风险,从而防止金融风险进一步引发金融危机,具有重要的现实意义。2007年美国次贷危机的爆发使得政府通过公共财政注资介入银行进行救助的频率不断增大,对于“大而不能倒(too big to fail)”等软预算约束现象的讨论日渐增多。众所周知,在没有正式建立存款保险制度的前提下,我国国有商业银行能够在长期处于技术性破产的状态下稳健经营而没有发生银行危机,软预算约束是最为关键的因素。因此也可以把这种金融稳定模式定义为“软预算约束下的金融稳定模式”。对于软预算约束的讨论也成为了讨论中国金融稳定所必须关注的制度环境和分析的前提。软预算约束广泛存在于现实经济中,而普遍存在的软预算约束加剧了金融体系的脆弱性和风险的积聚与放大,主要表现为软预算约束扭曲了市场参与者的激励机制,带来道德风险,通过金融创新激励,带来金融创新过度,从而导致金融风险被放大。因此,从软预算约束的角度对我国的金融风险的形成与防范等问题进行深入的分析研究,既可丰富金融风险理论研究,又可为我国防范金融危机提供有益的参考,对于增强我国对金融危机的认识、采取针对性措施规避和降低金融危机爆发风险,以维持金融系统的稳定、国民经济的健康发展均具有重要的理论与现实意义。本文在文献梳理的基础上,以软预算约束为视角分析金融风险的成因、发生机制以及传导机制,描绘一个相对完整的金融风险的理论分析框架。通过对我国的软预算约束和金融风险在不同阶段的表现进行分析,揭示了金融风险的历史演变过程。在此基础上,分析软预算约束引发金融风险的路径,形成软预算约束?道德风险?金融风险的一个理论分析框架,进一步证实我国软预算约束与金融风险之间的关系。重点对现阶段金融风险形成的主要根源商业银行和地方政府融资平台的软预算约束行为进行了分析,并对美国的金融风险成因进行了国际借鉴。最后指出防范金融风险的相关政策建议。在研究过程中,本文内容组织如下。第一章首先介绍本文的选题背景与意义、对相关概念进行界定、描述研究思路以及主要内容并指出本文的创新点。第二章对国内外学者对金融风险以及软预算约束的研究进展进行梳理,并进行简单评析。第三章从金融风险成因、金融风险发生机制以及金融风险的传导机制三方面进行金融风险的理论分析。第四章从软预算约束角度考察中国金融风险的成因。建立了软预算约束、道德风险与金融风险的分析框架,进一步分析软预算约束与金融风险内在逻辑关系。第五章为商业银行软预算约束与金融风险的实证分析,重点分析了国有商业银行的软预算约束形成机理。在此基础上对商业银行的软预算约束行为进行了数学与计量模型分析,进一步解释了商业银行软预算约束行为。第六章为地方政府融资平台与金融风险的实证分析。通过对对地方政府融资平台的行为主体进行三方博弈分析和案例分析,进一步揭示了地方政府融资平台的风险形成原因。第七章为美国金融风险成因的国际借鉴。通过对美国次贷危机的成因分析,得出对我国金融监管部门、金融机构等方面可借鉴的相关经验。第八章从预算约束的硬化、金融监管的强化、金融结构的优化以及预警指标体系的建立四个方面对我国防范金融风险提出相关政策建议。