多元化经营战略作为现代企业成长的一种重要形式从上世纪20年代兴起后曾一度成为判断公司成功与否的标准。然而，许多企业在实施多元化经营战略时却陷入“多元化陷阱”，这让多元化经营究竟是提高还是损害公司绩效成为理论和实证研究的焦点问题之一。国内外财务管理、战略管理以及产业经济学等多个学科的学者都曾尝试从不同的角度探究多元化究竟是提高公司绩效还是损害公司绩效，但仍未获得一致性的研究结论。本文首先回顾了多元化战略的相关理论，梳理了国内外学者对多元化概念、类型、经营动机及其与企业绩效关系的理论探讨和实证研究文献，进而确定了本文实证分析的框架与思路。本文以沪市制造业上市企业2009至2011年财务数据为样本，通过相关分析、比较研究及回归模型探讨多元化程度与企业绩效的关系，并得到如下结论：第一，对于多元化公司，多元化程度与公司绩效水平负相关；第二，单一化经营公司与多元化公司的绩效水平并不存在显著差异；第三，采取多元化经营，但仍保持较高的业务集中度，且多元化程度在适度的范围内的企业经营绩效更优。基于此结论，本文认为企业应以自身核心能力为基准，根据企业的发展水平有方向有目的地进行资源整合与行业扩展，将多元化程度保持在合理的范围内，提高企业资源的使用效率，保证企业高效、稳定、持续地发展。