随着供应链金融的发展,银行等金融机构不断扩展业务的客户,越来越多的融资企业开始加入供应链金融这个业务。市场需求多样化的环境,让供应链金融催生出了几种融资模式,存货质押融资作为其中一种模式,较好的缓解了中小企业融资难的困境。然而存货质押融资业务在实践开展过程中也出现了一些不足,例如金融机构和物流企业之间融资模式滞后,导致不能够有效应对信用风险、存货担保变现风险、市场风险等。其中存货担保变现风险对于物流企业来说是一个重要的风险,影响物流企业的监管业务开展。这些问题激发了对风险控制的需求。本文首先梳理了存货质押的概念和功能以及应用的必要性,其作为解决中小企业融资难、融资贵的重要形式,是物流金融的一种形态,广泛被第三方物流企业、融资企业和金融机构认可与应用。接着论述了存货质押融资现有的三种基本业务模式的业务流程,与各模式运行过程中存在的缺陷。在此基础上分析了存货质押融资的风险来源及影响因素并重点强调了存货担保变现风险,为后文的研究奠定了理论基础。本文考虑存在的信用风险和存货担保变现风险,质押物的损耗依赖物流企业的监管努力水平,研究了其中两种业务模式(物流银行模式和统一授信模式)的决策,进一步地避免供应链因风险而受到的损失。数值模拟结果表明,不同模式的存货质押融资对存货担保变现风险的规避程度不一样,供应链能够获得期望利润的贷款利率不同,其中第三方物流企业的期望利润区别较大。通过对比两种模式的存货质押融资,可以发现物流银行模式第三方物流企业能够获得更多利润,并且金融机构和第三方物流企业的期望利润总和更高。最后通过案例分析,对J物流公司的一个项目进行了描述,并对该项目进行了模型的算例分析,对可行的方案给出了建议。