应计异象作为质疑有效市场假说的重要证据，对于深入认识会计功能作用机制以及会计对投资策略的影响具有重要意义。自Sloan(1996)以来，大量的研究表明，同盈余的现金流部分相比，盈余的应计部分具有较低的持续性，即英美国家资本市场普遍存在应计异象。对于应计异象产生的原因，主要有两种不同的解释，一是以Sloan为主的学者认为应计异象是由于盈余管理（或会计信息失真）造成的;另外一种解释则认为应计异象是由于一般性的投资增长和与增长有关的因素引起的，例如新投资产生的边际递减可以解释应计的低持续性。这两种解释涉及应计异象的性质及对会计功能机制的认识。因此研究中国的资本市场上应计异象的存在性及其成因，是探究在中国特定制度背景与市场环境下会计功能的重要方面，本文对此进行了研究与实证检验。　　本文首先检验了中国资本市场应计异象的存在性问题，然后运用特定的研究方法，将应计项目分解为增长部分和效率部分，借以探讨中国资本市场应计异象的成因。在此基础上，本文运用非标准审计意见作为盈余管理的替代变量，考察了盈余管理与应计项目的关系。　　研究发现，中国的资本市场存在应计异象，但与西方资本市场不同，中国资本市场的应计异象主要是由于增长作用引起的，而盈余管理对应计异象的作用不显著。这一结论是与中国高速发展的经济特征相一致的，中国的规模经济还没有出现递减效应，资本增长带来的是盈余持续快速的增长。　　本文的主要贡献在于验证了中国资本市场应计异象的存在性及其成因，这对于深入认识中国特定制度背景与市场背景的会计功能及其作用机制具有重要价值，进而对经济全球化背景下的中国会计准则国际趋同原则与价值取向具有重要参考意义。