2015年,《关于深化国有企业改革的指导意见》发布,十七个专项改革方案或建议也相继发布,新一轮国企改革启动。《意见》强调推进混合所有制改革,鼓励非国有资本参与到改革当中。民营资本和外资作为重要的非国有资本来源,将是未来国企混合制改革的重要方向。另外,随着经济的发展,我国环境问题日益严峻,沙尘暴、雾霾等极端天气频发,在此背景下,政府也逐渐重视环境规制。环境质量和环境规制对企业民营化程度和外资吸收程度是否存在影响,这一研究为我国企业民营化改革提供了新的思路。本文将理论和实证相结合,首先建立博弈两阶段模型,加入环境因素,利用数理模型研究环境因素对企业民营化程度和外资渗透率的影响,并在理论模型的基础上对环境因素的效果提出了假设。在完成理论分析后,本文将2008-2015年的上市公司数据作为样本,通过公司年报收集股权数据,并构建环境质量和环境规制指标,分三阶段对环境因素的效果进行了验证。通过理论部分和实证部分的研究分析,本文主要得到以下结论:(1)环境质量对国有企业的民营化程度和外资渗透率的影响方向为负,但在市场化程度较高的地区,环境质量对外资渗透率的影响转为正向,不再遏制外资的进入,反而会推动其增长;(2)环境规制的效果在加入市场化程度变量后体现得较为明显,在市场化程度较高的地区,环境规制的增强会推动国有企业的民营化进程,同时会遏制外资的进入;(3)对于非国有企业,环境质量对民营企业外资渗透率的影响方向为负,市场化程度较高的地区,环境质量的改善会促使国有资本退出民营企业,从而进一步提高民营化程度,而环境规制的增强会促进民营企业外资的流入,同时加速外资企业中国有资本的退出。