【摘 要】
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我国2006年颁布了新企业会计准则,新准则中最大的一个亮点就是公允价值计量属性的重新引入。鉴于我国目前的市场环境和监管机制不够成熟,此举引发了大家对公允价值的热烈讨论。支持者认为公允价值极大地提高了会计信息质量,反对者则认为公允价值很可能将成为公司进行盈余管理的工具。纵观国内外关于上市公司是否采用公允价值会计进行盈余管理的研究,无论是在规范分析还是实证检验方面,广大学者对这一问题的探讨逐渐变得深刻
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我国2006年颁布了新企业会计准则,新准则中最大的一个亮点就是公允价值计量属性的重新引入。鉴于我国目前的市场环境和监管机制不够成熟,此举引发了大家对公允价值的热烈讨论。支持者认为公允价值极大地提高了会计信息质量,反对者则认为公允价值很可能将成为公司进行盈余管理的工具。纵观国内外关于上市公司是否采用公允价值会计进行盈余管理的研究,无论是在规范分析还是实证检验方面,广大学者对这一问题的探讨逐渐变得深刻。本文将采用规范与实证相结合的方法对基于公允价值的上市公司盈余管理问题进行研究。首先,综合国内外
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现金股利分配倾向是我国证券市场上备受关注的问题。它不仅是企业利润分配问题,也是上市公司财务管理活动的三大核心内容之一,更是控股股东、中小股东、债权人、管理者各利益主体之间相互博弈的结果。然而,不同性质的控股股东、不同持股比例的控股股东在现金股利分配倾向方面是否存在着重大区别呢?本文采用迎合理论方法,考察了中国上市公司控股股东自身特征与现金股利分配倾向之间的关系。主要内容包括:①将中国上市公司控股股
自二十世纪五十年代MM理论问世以来,企业融资决策在财务学中一直占据着重要地位。之前在对企业融资决策的研究中,多倾向于纯粹杠杆水平的选择,而将长期债务和短期债务看成是同质的。国外从上个世纪70年代起,才将债务期限结构作为企业资本结构的一个重要部分加以关注和重视,相继产生了一系列经典的理论模型,其中包括代理成本理论、信号传递理论和契约成本理论等。在国内,关于债务期限结构的研究起步很晚,而且存在很多缺陷
盈余管理是20世纪80年代末兴起的会计研究的中的一个重要领域,尤其是实证研究领域。盈余管理已受到大众媒体和学术会计文学(麦克尼科尔斯,2000)的相当重视。各种会计丑闻以及会计法规的出台使盈余管理更加备受关注。盈余管理的研究领域相当广泛,其研究的关键是如何计量盈余管理程度,从近20年的研究看,盈余管理的计量方法并不单一。国外的学术界在盈余管理领域已经做了相当多的研究,这些研究的主要关注点是如何精确
融资与投资问题,是经济学界近几十年来研究的热点问题。在上市公司的经营管理中,投资效率是其关注的焦点。而近年来,我国的上市企业表现出强烈的股权融资偏好,由于我国特殊的股权制度、监管手段落后等原因,我国上市公司的股权融资募集的资金使用效果较为低下,融资后企业业绩出现下滑也是一个普遍存在的问题。针对当前的股权融资偏好和投资效率问题,有必要对股权融资方式与投资决策之间的关系进行分析,为合理评价企业的股权融
企业的运营的最终目标是追求企业价值的最大化,企业要想获得价值最大化,必然要根据企业自身的情况寻求一个合理的资本结构。资本结构问题是公司财务长期以来研究的重要问题之一,许多学者都曾就资本结构与所得税的关系进行研究。理论研究和实证研究均表明影响企业资本结构选择的因素有很多,企业所得税无疑是影响公司资本结构的重要因素之一。在理论上,企业所得税率越高的公司就会越倾向于采用高负债。但是在实证研究中,各个学者
关于大股东占资的现象在世界各地都有发生,目前我国证券市场上,大股东占资行为的现象比较普遍且尤其严重,大股东凭借自身在上市公司所拥有的控制权利,无偿对上市公司资金进行占用,侵害上市公司、中小股东以及债权人的利益的现象频频出现。大股东对上市公司进行非经营性占资带来了严重的损害性。例如,大股东的控制地位很显著,在很大程度上比其他股东有优先获知信息的权利及优势,这样就为大股东占资带来便利条件,再者,大股东
本文以2006～2009年我国A股上市公司为样本,采用非平衡面板数据分析方法建立计量经济模型,以实际控制人为研究主体,详细考察了金字塔结构、实际控制人与资金占用之间的关系。研究结果表明：第一,实际控制人的现金流权与资金占用呈显著的负相关关系,表现出强烈的“激励效应”。第二,实际控制人的控制权与资金占用呈负相关关系,表现出“激励效应”而非“侵占效应”；第三,实际控制人的控制权与现金流权的分离程度与资
我国是一个经济转型国家,证券市场发展的时间不长,对投资者的法律保护还不完善,证券市场上大股东掠夺中小股东的问题非常严重。控制性股东采用各种手段掏空被控制公司,掠夺少数股东利益,对上市公司和我国证券市场的健康发展都带来了极大的危害。然而上市公司被其母公司掏空具有极强的隐蔽性,难以用具体指标衡量。因此,本文采取了一个新的视角,以上市公司作为母公司对其子公司的掏空行为为角度,考察投资者是否能够对其识别并
伴随着资本市场的产生,公司财务舞弊现象也愈演愈烈,这严重扰乱了资本市场的秩序与投资者的信心。财务舞弊的治理开始受到人们的关注。2001年,为恢复投资者信心,改善公司治理,保护中小股东利益,我国监管部门引入独立董事制度。然而,与西方国家高度分散的股权结构相反,我国上市公司绝大多数是由原来的国有企业改制而来,股权高度集中,内部人控制与一股独大现象严重。因此,我国独立董事能否发挥其预期的监督效果?股权结
对股权分置改革的研究在中国有着特殊的意义,有很多学者从不同角度来进行分析。在我国,对会计稳健性的研究很多学者只停留在对其是否存在和影响因素的关注上,而没有进行更为深入的探讨。本文以2005-2008年间上市公司财务和股票数据为基础,研究了上市公司在股改期间是否存在会计稳健性以及股改所引起的大股东股权流动性加强对会计稳健性的影响。通过实证分析我们发现,我国在2005-2008年间确实存在会计稳健性,