从全球市场的发展来看,并购是企业快速抢占市场占有率的有效方式之一。对于医疗器械行业来说,这样的特征尤为显著。因为医疗器械行业的技术壁垒高,要实现快速的产业链整合、加速产品研发周期、技术孵化的目的,兼并收购是有效的手段。从国内医疗器械行业来看,并购总数量逐日增加,并购活动在上市医疗器械企业中显得尤为频繁,高频率的并购呈现出的连续性特点,越来越多的企业通过不断并购上下游企业的方式,使企业规模快速扩张、盈利能力快速提高、行业竞争力不断增强,如迈瑞医疗、鱼跃医疗、爱尔眼科等知名企业。本文在国内外连续并购相关参考文献的基础上,对“连续并购”做出定义。结合相关理论,如:并购绩效评价理论、并购动因理论、并购风险理论等,选择新华医疗为研究对象,对其连续并购事件进行分析。介绍了新华医疗公司概况、所处行业背景,以及连续并购历程,通过定性与定量相结合的方法,主要分析其财务数据及股票市场表现等方面,讨论其连续并购所暴露的风险,认为在连续并购进程中,以债务融资为主的融资方式与以现金支付为主的支付方式为新华医疗带来了较大的流动性风险,导致其偿债能力较弱;过于依赖业绩承诺导致并购对价较高,产生较高的商誉及商誉减值风险。这表明企业在追求并购重组带来的短期内规模业绩快速提升的同时,不能忽视隐藏的诸多风险。最后讨论了新华医疗已采取的风险控制措施,尝试提出建议,希望给类似的并购活动提供参考借鉴。