加快债券市场发展进程是近年来金融改革的重要内容，债券市场自身特色的研究将成为学术界和实务界关注的重点。伴随着我国信用债市场的快速发展，作为债券市场的两大主体——国债和信用债，其相依结构有待探究，为投资者风险管理和组合投资提供参考，而我国信用债尚无实质性违约债券的现状将为此种相依结构带来中国特色。本文选取中央结算公司的国债总指数和高等级信用债指数作为相对应的研究代表，构建ARMA-copula模型，分析国债和信用债的相依结构。经研究发现，ARMA模型很适合构建两个指数周收益率的时间序列特性，两者的周收益率主要受前一期和前一季度的周收益率影响，其中前者起着正向的作用，而后者有着负向的影响。在经过椭圆形和阿基米德共五种二元copula函数拟合和检验后发现，二者的联合分布明显不服从联合正态分布，而t-copula模型最适合来描述国债和信用债的相依结构，从而能较为精确地构建二者的联合分布函数，为组合投资提供量化指导;而相对以前学者的研究，我国国债和信用债收益率之间表示整体相关的一致性以及局部相关的尾部相关性均大大增强;但由于我国信用债市场的“零违约”现状导致的买方市场特征使得我国国债和信用债收益率之间的尾部相关性不同于国外下尾相关性大于上尾相关性的非对称结构，而表现出在市场快速下跌和上涨时的相关性是对称即基本一样的。