期权是20世纪国际金融市场创新实践的一个成功典范，它给保险理论的发展注入了勃勃生机。被比喻为“一个姗姗来迟的婴儿”———保险期权的诞生给保险理论和实践带来了巨大的冲击和影响。现代保险业运用期权技术，开始突破传统保险业的基本功能，资金由保险市场向资本市场渗透，将保险风险转移到实力雄厚的资本市场，从而缓解承保能力和赔付能力不足的困境。目前，世界各国的保险业都在寻求转移保险风险和提高保险公司偿付能力的有效途径和方式，其中保险证券化寻求资本市场的支持是保险业发展的一种必然趋势，而保险期权作为这一趋势中出现的成功产物，使保险业的风险管理进入了一个崭新的阶段。本文首先从保险业的风险与期权的关系入手，研究了保险风险的概念与分类和期权的产生与内在价值，分析了利用期权进行保险风险管理的避险原理和基本特征，提出如何利用期权对保险风险进行有效的控制。接着，对保险期权进行深刻地阐述，详细分析了保险期权的含义、保险期权与再保险的区别、保险期权产生的原因、保险期权的可行性和保险期权产品的特点以及保险期权发展的障碍。然后，研究期权定价理论在保险中的运用，主要从三个方面对保险期权的定价进行探讨：基于利率的保险期权的定价理论、基于指数的保险期权定价理论以及基于小概率事件的保险期权的定价理论，并分别进行实证分析。最后是研究保险期权在我国保险业中的发展与挑战，主要是分析我国发展保险期权的潜在因素以及目前推进保险期权市场建立和发展存在的种种障碍，并在借鉴国际保险市场上发展保险期权的成功经验的基础上，结合我国保险市场和资本市场发展的现实国情，从完善我国金融保险体系的必要性出发，提出现阶段我国加强保险期权市场基础建设的一系列对策，最终为在我国建立一个有序健康的保险期权市场提供有益的参考。