论文部分内容阅读
企业融资方式、资本结构选择对企业各利益相关主体的行为、利益会产生影响，作为金融契约的企业融资结构包含着不同的企业治理结构特征，同时也产生了不同的公司治理效应。 中国的上市公司脱胎于特定的环境，受经济发展、融资市场环境及经济体制的制约，存在严重的公司治理效应弱化的现象，其中融资结构不合理是造成公司治理效应弱化的症结所在。我国目前上市公司融资结构具有三个明显特征：一是内外源融资比例失调，外源融资比重畸高；二是外源融资中偏好于股权融资，债券融资比例低；三是资产负债率较低。