我国期货市场的发展壮大为企业提供了很好的规避风险的工具。但详细分析我国期货套期保值市场可以发现,由于投机、套保比率的设定以及套保入市点的选择等因素的影响,很多企业并不能很好的利用期货进行规避风险。因此,本文从研究套保比率出发,旨在为套期保值者提供更科学合理的套期保值方案。目前国内外都运用主流计量模型测算套期保值比率,这些模型能够较好地刻画波动性的持续性特征,但由于在政策或者新信息的影响下,期货和现货连续的波动性有可能已经发生了结构转移,从而导致预测波动性的能力较差,这将导致最优动态套期保值比率存在偏差。为了解决此问题,本文将结构状态转移的思想引入套期保值模型中。本文首先阐述了期货套期保值的理论意义和现实意义,论述目前国内外各种主流的套期保值理论,主要有最小二乘法、修正误差模型、ARCH族、GARCH族等,并介绍这些模型运用在套期保值上存在的问题。同时根据目前存在的问题提出结构转换GARCH-Copula模型,并在相关性度量上运用Copula函数来刻画期货价格收益率和现货价格收益率之间的非线性相关性。在模型架构建立的基础上,采用上海期货交易所铜期货进行实证,实证的结论为结构状态转移模型的套期保值的有效性是最大的,套期保值效果最优。通过研究为企业套期保值风险管理创建新方法、建立新模型,提供科学的决策技术,提高期货交易所套期保值风险管理的有效性。论文主要创新点在于:(1)在套期保值中引入状态转换的思想;(2)在运用波动率测算套期保值比率时并非运用历史数据而是根据模型所预测的数据;(3)在度量相关性方面,引入Copula函数测算期货与现货之间的相关性。