我国私募证券投资基金监管法律问题研究

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私募证券投资基金是通过非公开方式募集的证券投资基金,具有投资者范围较小、产品流动性较低、投资安排更灵活等特点。发展私募证券投资基金,有助于满足不同投资者的需求,降低证券市场系统性风险,推进基金行业发展。当前,我国的私募证券投资基金因募集的主体不同,主要以证券公司私募证券投资基金、信托公司私募证券投资基金、基金公司私募证券投资基金和民间私募证券投资基金等多种形式存在。基于市场失灵理论、不完备法律理论等经典理论,私募基金市场存在一些固有弊病,需要借助外力加以干预,予以监管。在现行的监管框架下,有关部门对某些私募证券投资基金的监管思路与对公募基金的监管思路相同,出现了监管同质化的现象;民间私募证券投资基金缺乏明确的监管法律依据,管理欠规范;关于私募证券投资基金具体监管的措施还有待完善。根据证券监管的基础理论,借鉴西方发达国家的先进经验,结合我国私募证券投资基金的发展现状,我国私募证券投资基金的监管可以采用政府监管与自律监管并重的模式,为各类私募证券投资基金提供明确的监管法律依据,完善投资者资格认定制度及其他私募证券投资基金的配套监管措施,构建符合我国国情的私募证券投资基金监管制度。
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