对于高外贸依存度的中国经济来说，主要贸易伙伴物价水平的变化将会影响国内物价水平的变化。而汇率是有效地缓冲贸易伙伴物价水平冲击的重要政策工具。自2005年7月以后，人民币就一直处于升值通道中。本文对人民币汇率的升值能否有效地吸收国外物价水平变化对国内物价水平的冲击进行探讨。随着中国农产品进口规模与强度正与日俱增，农产品进口价格受到人民币汇率波动的影响也日益显现。　　 本文首先介绍了汇率传递效应的基本定义及其理论分析框架，回顾了国内外关于汇率传递的相关文献，尤其是关注对农产品价格变动的汇率传递弹性的文献；其次，从国外出口商利润最大化出发，简单地构建出一个理论分析框架，描绘汇率水平变动及其波动性风险对进口价格的传递弹性；然后，借鉴有关汇率传递实证模型，选取了本文的人民币汇率传递实证模型，以及对实证模型中的相关变量进行处理；再次，就人民币名义有效汇率与中国农产品进口价格（包括加总指数和大豆进口价格指数）之间的作用影响进行实证分析，运用2002年1月-2010年2月的数据对人民币名义有效汇率及其波动性风险与中国农产品进口价格水平进行经济计量检验，发现人民币水平变化及其波动性风险与中国农产品进口价格之间存在长期的协整关系和短期的“负反馈”机制，人民币汇率传递不完全；在整个样本期间，汇率风险与中国农产品进口价格之间具有负相关关系，人民币升值能有效抑制中国农产品进口价格的上涨。2005年汇改以来，汇率的短期和长期传递效应明显增加，而汇率风险对农产品进口价格的影响效应由负转正，表明更有弹性的汇率制度改革能够更有效地吸收国外物价变化对中国农产品进口价格带来的冲击。最后，针对理论和实证分析得出的结论提出了相应政策建议。　　 在小开放经济条件下，本文构建理论模型分析表明：人民币升值将激励农产品进口；人民币汇率风险越大，农产品进口的价格就越低；国内对进口农产品消费得越多，农产品进口价格就越低。在农产品国际定价权中，中国仍然是国际农产品价格的接受者，而未曾拥有国际农产品定价权。实证检验的结论与理论分析的结果也是一致的。