由于市场竞争日趋激烈，全球范围的公司倒闭结构性增加，带有违约风险的未定权益(如可违约公司债券，信用违约互换等)的定价与对冲问题越来越受到人们的关注。如何对可违约信用衍生品进行更精确地定价和对冲已经成为金融机构面临的最重要的问题之一。　　在已有文献的基础上，利用Black-Scholes-Merton定价公式以及随机分析中的鞅等理论和方法，详细讨论了可违约信用衍生品的定价问题。在结构模型中，对于一般信用衍生品的定价给以简单介绍，给出了Merton模型，首越边界模型和其它一些模型。在简约模型中在完备市场条件下利用鞅理论给出了违约看涨期权的定价公式的显式表达。最后对两类模型的优缺点给出了详细的比较。　　由于可违约信用衍生品包含在可违约未定权益中，故对可违约信用衍生品的对冲问题只需讨论可违约未定权益的对冲问题。利用随机过程和随机分析的鞅理论和方法首先给出了违约时间与风险资产价格相互独立时违约看跌权益在伪局部风险最小准则下对冲策略的表达式，其次将违约看跌权益推广到带有回收过程的可违约权益的一般形式，利用随机分析中的最小鞅测度和F(o)llmer-Schweizer分解，给出了可违约权益的一般形式在具有(t)-策略的伪局部风险最小准则下对冲的显式表达式，接着又给出了在具有(t)-策略的伪局部风险最小准则下对冲的显式表达式。通过两个例子具体说明如何得到具有回收过程的可违约权益在伪局部风险最小准则下的F(o)llmer-Schweizer分解和对冲策略的详细表达式。