【摘 要】
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近年来,人们的精神文明与物质生活越来越丰富多彩,健康养生理念在消费观念中的地位逐步提升,中医作为我国特有医学科学,受到大众的高度关注。《“十四五”中医药发展规划》公开表示,国家将在各个层面统筹安排,全面推动中医事业振兴发展。受政策的影响,中医药行业内部将会掀起新一轮的企业并购重组浪潮。在此背景下,企业价值评估作为企业定价的手段就显得尤为重要,因此如何提高企业价值评估的准确性,成为一个需要研究的问题
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近年来,人们的精神文明与物质生活越来越丰富多彩,健康养生理念在消费观念中的地位逐步提升,中医作为我国特有医学科学,受到大众的高度关注。《“十四五”中医药发展规划》公开表示,国家将在各个层面统筹安排,全面推动中医事业振兴发展。受政策的影响,中医药行业内部将会掀起新一轮的企业并购重组浪潮。在此背景下,企业价值评估作为企业定价的手段就显得尤为重要,因此如何提高企业价值评估的准确性,成为一个需要研究的问题。在资产评估行业内,与成本法和市场法相比,评估人员更多的选择收益法评估企业价值。现如今,收益法的具体实现方式是建立自由现金流折现模型或经济增加值模型。自由现金流折现模型相较经济增加值模型而言,充分融合了报表中与未来现金流量有关的各个参数,更加全面体现出企业实际经营风险和所处行业的市场波动,因此本文认为自由现金流折现模型更加符合上市企业价值评估的要求。该模型中,自由现金流是影响评估结果准确性的首要因素,所以合理估计企业自由现金流是尤为重要的。基于上述情况,本文基本工作如下:第一,阐述企业自由现金流常用的9种预测方法,并介绍9种预测方法操作步骤。预测方法分别为:定性分析法、滑动平均法、线性拟合法、蒙特卡洛模型、SARIMA模型、灰色预测法、灰色新陈代谢模型、灰色马尔可夫模型和灰色新陈代谢——马尔可夫模型。第二,结合同仁堂实例,分别使用上述9种预测方法对同仁堂2021年年末自由现金流进行预测,同时计算预测结果精度,分析预测值与真实值存在差异的具体原因。并在此基础上,总结不同方法在资产评估中的适用范围。第三,根据前文所述,对全文进行总结,并指出本文的局限性。
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