随着利率市场化进程的推进,市场利率波动加剧,影响市场利率不确定性的因素增加。并且国有商业银行利润来源长期依赖于存贷利差的利息收入,抵御利率风险的能力较弱,但是国有商业银行对金融体系的稳定却具有至关重要的作用。因此本文以中国农业银行为主,通过利率敏感性缺口模型和马尔科夫区制转移向量自回归模型对中国农业银行进行利率风险压力测试,系统地分析中国农业银行所面临的利率风险,并根据利率风险压力测试的结果对中国农业银行利率风险管理提出相关政策建议。首先,本文通过梳理利率风险和商业银行利率风险压力测试的相关文献,明确利率风险的来源、利率风险的度量方法以及商业银行进行利率风险压力测试的过程。进一步,本文对利率风险来源的相关理论做了梳理并结合利率影响关系理论对影响利率的因素进行了初步分析。其次,本文实证部分通过马尔科夫区制转移向量自回归模型动态刻画市场基准利率、上证股票价格变化率和人民币对美元汇率变化率三者之间的关系,并将三者之间的影响关系应用于中国农业银行利率敏感性缺口压力测试模型中。进一步在前文实证分析的基础上对中国农业银行进行利率风险压力测试。利率风险压力测试主要结论有:第一,中国农业银行利率敏感性资产和利率敏感性负债匹配不均衡,存在期限错配,中国农业银行利率敏感性缺口为正,主要面临利率下降带来的净利息收入减少的风险。第二,通过对中国农业银行资产负债表近五年的数据分析,发现中国农业银行所面临的利率风险短期内有可能会发生反弹现象,但长期来看利率风险是下降的,并且不同区制下利率风险具有非对称性。第三,在不考虑区制因素和时滞效应的情况下,中国农业银行面临的利率风险更大。最后,结合中国农业银行自身的实际情况发现,中国农业银行利率敏感性资产和利率敏感性负债存在期限错配,借短贷长现象比较普遍,存在较大的利率敏感性缺口,在利率风险管理方面应增加灵活性。针对中国农业银行自身的利率风险特点和利率风险管理现状,本文提出中国农业银行应该在利率风险度量方法、利率压力测试场景和利率风险管理体系三方面加强建设,以提高中国农业银行在利率风险方面的管理能力和风险抵御能力。