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随着现代证券市场发展,股票市场价格越来越显著地反映整个金融体系乃至宏观经济的运作情况。在金融系统逐渐成熟的同时,由于监管不完善、信息不对称等原因而出现的股票市场异象依然存在,经典的资本资产定价模型已不能准确地反映股票价格的波动情况。在这种情况下,行为金融学将投资者在决策过程中的非理性心理因素纳入考虑范围,进一步分析股市异象的具体产生机制。在一系列股市异象中,羊群行为作为一个普遍现象,影响着整体市场的发展。股票市场羊群行为是一种市场交易者受到他人影响,而忽略自己的信息,做出与他人类似决策的现象。羊群行