当前我国宏观经济增速放缓,企业盈利空间缩减,实体企业发展遭受寒冬,项目投资活动成功率下降。在这种背景下,本文选取典型案例HL集团破产案例进行分析。导致HL集团破产的原因很多,但是最主要的原因为其项目投资的失败,HL集团的项目投资活动与宏观环境因素的联系十分紧密,事件出现的背景,风险发生的原因,具有鲜明的时代特点,因此选择其为典型样本,从项目投资的角度分析企业破产的原因,期望做到以史为鉴,在经济下行期提高企业项目投资成功率,期促进企业的生存与发展。本文先对HL集团及其主要子公司做了介绍,然后从HL集团的衰败、破产以及破产的影响这几个方面对案例进行一个全面的描述。从项目投资角度来看,参照各因素之间相关逻辑顺序,本文认为集团项目投资失败的原因主要有以下几条:一、投资战略管理规划不当,战略领导者能力有限;二、投资项目选择欠妥,项目决策接连失误;三、投资时机选择失当,投资节拍步步踏错;四、项目投资依赖筹资,营运资金管理不善。针对这些原因,本文认为中小民营企业在进行项目投资决策时应当时刻牢记HL集团投资失败的教训,做到:一、规划投资战略,提高核心竞争力;二、完善项目评估,避免盲目扩张;三、做好市场预测,捕捉投资机会;四、合理估算融资,控制投资风险,才能在“新常态”背景下把握好经济震荡的机遇,提高项目投资成功率,获得更大的发展,取得更高的收益。