随着中国经济的迅速发展,科技型中小企业创新对中国经济的支撑引领作用愈发明显,但目前科技型中小企业融资困难已经严重制约了科技型中小企业自主创新能力的提升,不利于中国经济转型升级,缓解科技型中小企业融资约束成为我国当前亟待解决的问题。通过梳理相关文献发现,信息不对称和环境干扰是影响科技型中小企业融资和投资者投资决策的根本原因与重要原因,政府补助作为企业外部支持的信号以及企业内部创新能力信号能够有效缓解科技型中小企业与外部投资者之间的信息不对称程度,同时,政治寻租作为一种环境信号也会干扰政府补助、企业创新对投资者投资决策的影响效果。虽然现有文献在一定程度上探究了政府补助或企业创新或政治寻租对外部投资者投资决策的影响,但未有学者同时将政府补助、企业创新、政治寻租与投资者投资决策四者纳入一个统一的研究框架。基于信息不对称理论、信号传递理论以及寻租理论,在已有关于政府补助、企业创新、政治寻租对外部投资者投资决策的影响研究的理论分析基础上,本文构建政府补助与企业创新和政治寻租对投资者投资决策的影响模型,利用我国2012-2018年科技型中小企业的面板数据以及软件stata15.0,采用双向固定效应回归方法,探究政府补助与企业创新对投资者投资决策的影响以及政治寻租在政府补助、企业创新对投资者投资决策信号传递效果中的调节作用。根据回归结果,本文得出以下研究结论:(1)政府补助与企业创新给投资者传递了不同的信号。在影响投资者投资决策的内外部因素中,外部政策因素向投资者传递积极的信号,外部投资者基于对政府评估的信任会给予科技型中小企业更高的认可,而企业内部创新则传递消极信号,创新活动的高风险性使得投资者不会将资金大量投向经常进行研发活动的科技型中小企业。(2)政府补助的形式对投资决策的影响存在异质性:政府直接补助能够削弱企业创新产出带来的消极影响,而间接补助则正向调节企业创新产出向投资者传递的消极信号。(3)企业的寻租行为对投资者的决策具有调节作用。政治寻租会削弱政府补助对投资者投资决策的积极影响以及加剧企业创新对投资者投资决策的消极影响,政治寻租作为一种非生产性活动,有损社会公平竞争环境的建设,不利于科技型中小企业获得政府以外的金融资源。根据以上实证结论提出如下相关建议:(1)政府的资源配置可以适当优先考虑融资约束较大的科技型中小企业,对符合补助条件的企业加大研发资金投放力度,鼓励并引导投资者将资金投入具有发展前景和发展后劲的科技型中小企业。(2)政府应健全针对科技型中小企业技术创新项目失败的补偿机制以及对融资参与机构进行财政补贴,建立多方共担风险的长效合作机制,推进第三方风险分担组织主动分担创新风险。(3)充分发挥政府直接补助与企业创新产出的交互作用对外部投资的积极影响,整合科技型中小企业内外部信息资源,优化信息组合,及时填补政府直接补助与企业创新产出的信息缺口。(4)充分发挥市场机制的作用,提高市场对创新资源的配置效率,减少科技型中小企业与官员之间的利益输送,增强政府的公信力,推进反腐败行动,加强对相关部门的权力监督。