我国私募证券投资基金自“备案制”公布以来逐渐进入公众的视野,因其产品多样、操作灵活而备受投资者的青睐。尤其在牛市行情启动后,备案的私募证券投资基金快速增加,发行的产品数量激增,其业绩持续性也受到越来越多的关注。业绩持续性是指过去表现优异的私募证券投资基金在接下来的时间内也能表现优异,或者表现不佳的私募证券投资基金在接下来的时间内仍然表现不佳,这对投资者、基金管理者和监管者都有着重要意义。投资者依据业绩持续性可以有选择地对我国私募证券投资基金进行投资,基金管理者依据业绩持续性及其来源可以找到持续优异表现的方法,监管者依据业绩持续性可以制定符合我国私募证券投资基金发展水平的监管制度。本文回顾了基金业绩持续性的检验方法,采用业绩二分法和构造投资组合的方法研究我国私募证券投资基金的业绩持续性。数据采用2003年至今的年度数据和2014年至今的月度数据,并分别对其进行处理以保证“排序期”无“存活偏差”。业绩二分法检验的是多个独立“评价期”的业绩持续性,研究发现我国私募证券投资基金在持续上涨或持续下跌的市场上表现出显著的业绩持续性。投资组合验证的是一段连续时间内的业绩持续性,研究发现我国私募证券投资基金在“备案制”以前表现出业绩持续性,而在“备案制”以后只在市场持续上涨的2014年8月到2015年5月表现出业绩持续性。国内外学者对业绩持续性来源的解释主要有业绩比较基准的选择、数据质量问题、股票动量效应,也有学者认为基金规模、基金成本、基金分红、投资风格等因素能影响业绩持续性。本文通过建立包含“择时因子”和“动量因子”的回归模型,对我国私募证券投资基金不同时期表现出的业绩持续性进行了归因分析。研究发现在2014年以前,“择时因子”较为显著,基金管理者的选股能力是我国私募证券投资基金2014年以前业绩持续性的来源。而在2014年以后,“动量因子”较为显著,高风险的投资策略和持续上涨的市场是我国私募证券投资基金2014年到2015年5月业绩持续性的来源。