随着我国经济实力的不断攀升,越多的地区拥有了属于自己的银行,我们称之为城市商业银行。但随着我国银行业竞争愈加激烈,一些城商行在内陆A股上市难的情况下,为满足自身的发展需求纷纷选择到香港H股上市进行融资。我们将此类城商行统称为“纯H股上市城商行”,哈尔滨银行就是其中的一员。但是目前包括哈尔滨银行在内的多家纯H股上市银行均提出返回A股进行上市的意愿,主要原因为其在H股股价较低不能满足其融资需求。所以本文对哈尔滨银行的价值进行评估,探究其是否被低估及其被低估的原因。本文为达上述研究目的,首先对商业银行的主要特征进行了简要的分析,进而对以哈尔滨银行为代表的纯H股上市商业银行的估值特点进行了分析。其次,对哈尔滨银行的背景以及近些年的发展过程、现状进行分析,从而对其整体有了准确的认识及定位。认为其未来几年仍处于高速发展期,之后会逐步步入稳定发展期。再次,根据哈尔滨银行的特点选择了适合其估值的方法——EVA法,并针对哈尔滨银行以及其所在的资本市场的特点对EVA模型进行了简要的调整与改进。最后,利用上市后哈尔滨银行各年的财务数据基于所选取的EVA法对其价值进行最终的评估,得出哈尔滨银行的价值确实被大大地低估。为探究此现象是否为纯H股上市银行普遍现象,本文对其余10家银行采用相同方法进行价值评估,最终得出其价值均被低估。随后针对所得到的哈尔滨银行估值结果进行敏感性分析,并观测所选的四项指标变动对其价值的影响程度。结果显示,其价值对于权益资本成本率的敏感程度最高。基于上述四部分的分析,本文认为哈尔滨银行价值被低估的原因主要为H股投资者极为谨慎、市场供需不平衡、哈尔滨银行受到互联网金融发展的影响以及其自身内在因素影响。至于所采用的EVA估值法的局限主要为人为影响以及客观不足。最终,本文根据上述分析结果对哈尔滨银行的经营管理者及其投资者分别进行了适当的建议。