近年来,随着中国经济的持续发展以及中国企业自身实力的不断增强,跨国并购已经成为了中国企业扩大市场份额,提升国际影响力的重要方式。但是目前中国企业大多没有过海外并购的经验,在制定计划时往往忽视了可能产生的财务风险,进而无法采取有效的防范措施,导致并购的失败。本文重点论述中国企业跨国并购中的财务风险,分析这些风险产生的原因,并提出了相应的防范措施。这对于帮助提升我国企业在跨国并购中识别和防范财务风险的能力具有重要意义。本文首先对跨国并购的概念进行界定,在此基础上对跨国并购进行了科学的分类。接着,本文开始阐述财务风险的定义以及跨国并购中财务风险的特点。作者按照时间顺序将并购的财务风险分为准备阶段、实施阶段以及整合阶段的财务风险。其中准备阶段主要面临的是战略决策风险以及估值风险,实施阶段的风险主要为外汇风险,融资风险和支付风险,整合阶段的财务风险主要包括偿债风险、盈利风险和营运风险。通过对并购不同阶段财务风险的分析阐明了中国企业跨境并购中的融资、支付与定价的影响因素,为后文的案例分析提供理论基础。在论述完跨国并购财务风险的理论框架以后,作者选取了吉利并购沃尔沃的案例进行分析,针对吉利集团收购沃尔沃的准备阶段、实施阶段以及整合阶段的财务风险进行论述。准备阶段的财务风险主要为吉利是否具备清晰的收购沃尔沃的战略,是否能够对沃尔沃给予客观合理的估值。吉利集团的财务风险防范措施是综合分析自身、交易对手福特、标的企业沃尔沃的经营情况和财务情况,进一步论证并购的可行性,做到知己知彼。同时聘请国际投行团队运用专业估值模型对沃尔沃进行全面评估。实施阶段的财务风险主要包括外汇变动对于支付对价的影响、融资上可能存在的股权稀释问题、支付方式上采用大额现金支付可能导致的流动性风险。针对上述风险吉利采取的措施包括选择汇率变动低点进行交易、运用特殊目的实体进行融资设计、合理规划资金流入流出的安排等。并购整合阶段的财务风险包括偿债风险、盈利风险和运营风险。吉利集团采取的措施包括通过交易内部化进行成本控制、高低端品牌区分经营、建立项目投资决策机制,规范绩效考核、加强财务人员素质建设。吉利集团应对财务风险的成功经验值得每一个想要走出国门的中国企业进行深思。最后,基于吉利收购沃尔沃的经验总结,本文分别对并购前的定价、并购中的融资方式和支付手段以及并购后财务整合的风险防范提出具体的策略,并得出了结论。希望本文的分析论述能够对今后中国企业跨国并购中财务风险的防范起到参考作用。本文的创新之处在于将吉利并购沃尔沃的案例与理论进行深度结合,将吉利集团在并购的每一阶段面临的风险进行细化,并查阅多方文献,了解了吉利集团每一步的风险应对措施,并对这些风险与措施进行了点对点清晰的论述。作者希望能够通过对于理论与实际案例的归纳总结,丰富我国企业学习跨国并购财务风险的材料依据,提升他们抵御财务风险的能力。