随着经济全球化浪潮的来临,国际资本的跨国流动日益活跃,国际直接投资的迅猛增长则是近二十年来国际资本流动结构变迁中最为显著的特点。跨国并购作为跨国公司扩张和成长的首选方式,已成为近年来国际直接投资迅速增长的主要动力。企业间的并购,主要起源于美国,绝大多数发生在经济处于持续高速增长的时期。美、日、欧的实践证明,跨国公司的成长主要是以兼并和收购来完成的,各跨国公司在国际竞争的推动下,都把跨国并购作为促进企业发展的重要手段,以提高自身优势,适应国际市场和竞争的需要。自19世纪末开始在西方主要市场经济国家兴起并购以来,已先后经历了五次大的浪潮。在全球范围内,跨国直接投资中80%以上是通过并购方式进行的。而在我国,以并购方式引进的外资只占5%。近年来,而对加入世界贸易组织后的机遇和挑战,我国正逐步调整利用外资政策,利用外资的形式也正在逐步从传统合资合作方式转到利用跨国并购方式上来,今后我国通过并购方式吸引外资的潜力将十分巨大。研究跨国并购对参与各方所产生的绩效,找出他们成功的经验,结合我国的国情,以此来探索我国企业跨国并购的有效途径,具有一定的现实意义。本文在分析中有以下特点:一、不单以跨国公司为出发点,研究跨国并购问题,而是从跨国公司、被并购企业以及东道国三方的综合绩效研究中,解释跨国并购的最终效果。二、在研究方法上,本文注重定性分析和定量分析的结合,运用了国际直接投资理论、跨国公司财务管理、主流经济学理论和金融学理论等,在此基础上予以发展,从而由更加理性的角度,以探求跨国并购的本质。三、借鉴国内外成熟的并购理论和实践,从并购的管制、环境的建设和具体的操作多方面进行论证,探求符合我国国情的跨国并购。四、将跨国并购的绩效分析结论,运用到我国的实际情况中,以理论分析为依据,从跨国并购的角度,为我国的国企改革、产业结构调整以及发展大型跨国公司提出见解。通过本文对跨国并购多个参与方的绩效分析,可以看出,跨国并购作为国