随着中国互联网企业的迅猛发展,“生态系统”的商业模式被社会各界高度关注,尤其在2015年7月4日,国务院印发《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》后,生态系统的开拓与建设成为传统企业走出发展瓶颈及困境的有效尝试及创新。因此,本文准备从生态系统角度解释互联网企业价值成长的内在驱动因素。本文梳理了互联网企业在生态系统模式下的成长路径及价值形成过程,并基于广义财务管理理论框架对案例进行分析,以期把握互联网生态系统的构建步骤和价值组成的关键点。具体研究为:首先,依据价值创造方式的差异对生态系统进行分类;其次,依托广义财务管理理论框架对不同类型互联网生态系统的价值创造过程进行阐述分析;最后,深入探析小米集团的生态系统构建过程,并对小米集团价值创造结果进行评述。本文发现,生态系统商业模式相对于传统的商业模式主要在技术创新、品牌效应、消费体验以及用户依赖度等方面具有明显优势。对于传统企业来说,生态模式能够打破固有的行业壁垒,以共有的价值观和谐地整合包含不同行业的企业、及同行竞争者公司群,以他们贡献的创新点整体服务于消费者,使公司提供的产品及服务更加优质,同时也增强了公司的产品及服务自我革新驱动力。另一方面,由于生态系统建设的通用基础理论较少以及受限于企业经理者的管理水平,部分企业可能会陷入盲目扩张、低效甚至负效整合等陷阱,这也正是本文尝试解决的问题。本文的创新在于三个方面:一是视角创新,本文首次运用生态系统视角对互联网企业价值进行分析;二是概念创新:本文根据企业价值来源不同,首次将商业生态系统分成开环生态系统、闭环生态系统和平台生态系统三类;三是研究创新,本文首次详细阐述了具体案例的生态系统构建及价值形成过程。本文的不足在于受限于篇幅及文章主题,并没有就生态体系的定义进行深入阐述。同时,本文的案例分析部分数据还不够充分,由于小米集团上市时间短,公开资料少,本文引用的数据存在时间跨度较短的问题,说服力不够强。