近些年以来,我国开始走上多元化道路的企业越来越多。多元化的发展为企业开辟了新的市场蓝海,也给企业带来新的盈利模式,成为企业新的利润增长点,还能从根本上提升跨界企业的产业竞争力,但多元化也给不少企业带来了困境甚至灭顶之灾。多元化是企业选择的一种发展战略,是没有好或者坏的一个固有属性,区别其实只是企业决策者实施的是否正确合理。多元化发展顺利的企业往往以核心竞争力作为发展的中心,围绕这个中心开展各项业务,各项业务又通过核心竞争力紧密的联系在一个整体中。核心竞争力是企业发展多元化的基础和有力保障,企业应该围绕核心竞争力进行多元化发展。本文选取了云南白药集团作为研究案例,首先介绍了中国医药行业和云南白药集团的概况、云南白药集团多元化经营历程和现状,结合相关理论分析了云南白药集团多元化的动因,运用财务分析法评价了云南白药集团的业绩表现。针对当前云南白药集团多元化发展存在的问题,利用多元化与核心竞争力发展等相关理论分析出云南白药集团药品、牙膏取得成功最主要是因为其多元化发展基于了核心竞争力,当前新产品发展不佳和房地产经营失败最重要的原因是脱离了核心竞争力,不具备竞争优势。在此基础上,对云南白药集团多元化发展提出了相关建议。